أدت الموافقة على الصناديق المتداولة في البورصة (ETF) من قبل هيئة الأوراق المالية والبورصة الأمريكية (SEC) في يناير 2024 إلى ارتفاع كبير في سعر البيتكوين. كما زاد الاهتمام بصندوق الاستثمار المتداول (ETF) الفوري المقترح.
إذا تمت الموافقة عليه، فقد يؤدي ذلك إلى ارتفاع آخر في سوق العملات المشفرة. هل هناك أي فرص لكسب المال عشية قرار الموافقة على صناديق ETFs الفورية المقرر إجراؤها في 23 مايو 2024؟ يناقش محللو وسيط Octa في المقالة.
فهم صناديق الاستثمار المتداولة في Spot Ethereum
قبل مناقشة ميزات صناديق ETFs الفورية للإيثريوم، من الضروري التأكيد على أنه لم تتم الموافقة عليها بعد للتداول في الولايات المتحدة – لكن صناديق ETFs الآجلة للإيثريوم كانت متاحة لبعض الوقت. ولذلك، فمن الضروري أن نفهم الفرق.
في السوق الفورية، يتم تبادل الأصول مثل السلع والعملات والأوراق المالية للتسليم الفوري. وينطبق الشيء نفسه على صناديق ETFs الفورية التي طال انتظارها، لأنها تقدم نهجًا أكثر وضوحًا وشفافية من صناديق الاستثمار المتداولة للعقود الآجلة، التي تشتري المشتقات دون امتلاك الأصل بشكل مباشر. من خلال شراء العملة المشفرة مباشرة، يتتبع الصندوق سعر العملة المشفرة المعيارية بشكل أكثر دقة.
ونظرًا لعملية الشراء الأكثر وضوحًا، فإن هذا الاستثمار يوفر ربحية أكبر وتكاليف إدارة أقل. هذا هو سبب الإثارة العامة حول الموافقة على صندوق ETF الفوري Ethereum، المقرر إجراؤه في 23 مايو 2024.
فماذا عن الموافقات؟
لا تزال هيئة الأوراق المالية والبورصة الأمريكية (SEC) تشعر بالقلق من أن العملات المشفرة غالبًا ما تكون متورطة في عمليات احتيال، مما قد يتسبب في فقاعات مضاربة ويجعل المستثمرين يبدأون في اعتبار هذا النوع من العملات أكثر أمانًا بعد الموافقة عليه. تمت الموافقة على صناديق الاستثمار المتداولة للبيتكوين الفورية فقط بعد أن حكمت محكمة الاستئناف الأمريكية ضدها في أغسطس 2023، مما أجبرها بشكل أساسي على اتخاذ إجراء.
وقال كار يونج أنج، محلل السوق المالية لدى وسيط Octa: “كأساس، لدينا أن هيئة الأوراق المالية والبورصة الأمريكية لا تزال متحفظة في وجهات نظرها”.
وفي وقت كتابة هذا التقرير، كانت عملية تحرير القضايا المرفوعة شفافة. يُظهر الإيداع المحدث بتاريخ 10 مايو 2024 لصناديق الاستثمار المتداولة في Ethereum أن Ark Invest و21Shares قد اختارا عدم الاشتراك، مما يعني أن الأموال تتكيف مع متطلبات الجهة التنظيمية.
ويحدث نفس الشيء تقريبًا مع التطبيقات الأخرى. وفي أواخر إبريل/نيسان، أجلت اللجنة مراجعتها لطلب فرانكلين تمبلتون بموعد نهائي هو 11 يونيو/حزيران. وفي شهر مايو، أجلت هيئة الأوراق المالية والبورصة اتخاذ قرار بشأن طلب Invesco وGalaxy. وقبل ذلك، قامت الوكالة بتمديد فترة المراجعة لطلب مماثل من شركة BlackRock (NYSE:). مايو 2024 هو الموعد النهائي لتقديم المقترحات من VanEck وGrayscale.
وعلق كار يونج أنج، محلل السوق المالية لدى وسيط Octa، قائلاً: “بعد القرار بشأن طلب VanEck، سيتمكن المستثمرون من فهم ما سيحدث لشركات الاستثمار الأخرى التي تقدمت بطلبات”.
مسارات التنقل تؤدي إلى إطلاق الصناديق
على الرغم من الشكوك حول الجانب القانوني للقضية، هناك عاملان يشيران بشكل غير مباشر إلى زيادة اهتمام المستثمرين بثاني أهم عملة مشفرة.
سحبت Grayscale Investments طلبها لإنشاء صندوق استثمار متداول للعقود الآجلة قائم على Ethereum. وفقًا لخطاب رئيسها التنفيذي مايكل سونينشين، ستركز Grayscale Investments على تحويل صندوق Ethereum الخاص بها – وهو الأكبر في العالم – إلى المنتجات المتداولة في البورصة.
يتخلص المتداولون من صناديق الاستثمار المتداولة في هونغ كونغ بيتكوين وصناديق الاستثمار المتداولة في إيثريوم. لذلك، في 13 مايو 2024، تم تسجيل رقم قياسي لتدفقات رأس المال الخارجة من الصناديق: خسرت المشتقات المالية 39.3 مليون دولار في يوم واحد، وخسرت الأصول المدعومة بالبيتكوين 32.7 مليون دولار، وخسرت الأصول المدعومة بصناديق الاستثمار المتداولة 6.6 مليون دولار.
قال كار يونج أنج، محلل السوق المالية لدى وسيط Octa: “من الواضح أن التدفقات الخارجة لا ترجع فقط إلى التصحيح في سعر البيتكوين خلال هذه الفترة”. وأضاف: “مثل هذه التدفقات من صناديق الاستثمار المتداولة تشير إلى أن المستثمرين يبحثون عن صناديق أكثر إثارة للاهتمام وأكثر ربحية”.
يبدو مستقبل صناديق الاستثمار المتداولة في Ethereum واعدًا نظرًا للنجاح الأخير الذي حققته صناديق Bitcoin ETFs الفورية. ومع ذلك، لا يزال الأمر يعتمد على قرار الجهة التنظيمية وتصرفات ممثلي صناديق الاستثمار. من المحتمل أن يتم تأجيل قرار الموافقة على صناديق ETFs الفورية للإيثريوم، وهو ما لا يلغي الموافقة عليها. في رأينا، هناك إمكانية للنمو في هاتين العملتين المشفرة في مزيج من هذه العوامل وفي ظروف التصحيح المحلي في أسعار البيتكوين والإيثريوم.