الاحتياطي الفيدرالي وخفض سعر الفائدة المستهدف ثلاث مرات في عام 2024.
وهذا جعل العديد من الأميركيين ينتظرون انخفاض معدلات الرهن العقاري. ولكن هذا قد لا يحدث لبعض الوقت.
وقال جوردان جاكسون، استراتيجي السوق العالمية في جيه بي مورجان لإدارة الأصول: “أعتقد أن أفضل سيناريو هو أننا سنستمر في رؤية معدلات الرهن العقاري تتراوح بين ستة ونصف إلى سبعة بالمائة”. وقال جوردان في مقابلة مع شبكة سي إن بي سي: “لذلك لسوء الحظ بالنسبة لأصحاب المنازل الذين يبحثون عن القليل من الراحة فيما يتعلق بمعدلات الرهن العقاري، فإن ذلك قد لا يؤتي ثماره”.
يمكن أن تتأثر معدلات الرهن العقاري بسياسة بنك الاحتياطي الفيدرالي. لكن المعدلات ترتبط بشكل أوثق بمعدلات الاقتراض طويل الأجل للديون الحكومية. ال عائد سندات الخزانة لمدة 10 سنوات كان المتزايد في الأشهر الأخيرة حيث يفكر المستثمرون في المزيد من السياسات المالية التوسعية التي قد تأتي من واشنطن في عام 2025. وهذا، جنبًا إلى جنب مع الإشارات المرسلة من سوق الأوراق المالية المدعومة بالرهن العقاري، يحدد الأسعار الصادرة ضمن القروض العقارية الجديدة.
الاقتصاديون في فاني ماي يقول بنك الاحتياطي الفيدرالي أن إدارة بنك الاحتياطي الفيدرالي لمحفظة الأوراق المالية المدعومة بالرهن العقاري قد تساهم في معدلات الرهن العقاري اليوم.
في ظل الوباء، اشترى بنك الاحتياطي الفيدرالي كميات هائلة من الأصول، بما في ذلك الأوراق المالية المدعومة بالرهن العقاري، لضبط ديناميكيات الطلب والعرض داخل سوق السندات. ويشير الاقتصاديون أيضًا إلى هذه التقنية باسم “التيسير الكمي”.
يمكن أن يؤدي التيسير الكمي إلى تقليل الفارق بين معدلات الرهن العقاري وعوائد سندات الخزانة، مما يؤدي إلى شروط قرض أرخص لمشتري المنازل. ويمكنه أيضًا توفير الفرص للمالكين الذين يتطلعون إلى إعادة تمويل قروضهم العقارية. جلب استخدام بنك الاحتياطي الفيدرالي لهذه التقنية في الوباء معدلات الرهن العقاري إلى مستويات قياسية في عام 2021.
لقد كانوا أكثر عدوانية في عام 2021 عند شراء الأوراق المالية المدعومة بالرهن العقاري [quantitative easing] ربما كان هذا تصرفًا غير حكيم في ذلك الوقت.” قال ماثيو جراهام، المدير التنفيذي للعمليات في Mortgage News Daily.
في عام 2022، الاحتياطي الفيدرالي بدأت الخطط لتقليل رصيد ممتلكاتها، وذلك في المقام الأول عن طريق السماح لهذه الأصول بالنضج و”ترحيل” ميزانيتها العمومية. تُعرف هذه العملية باسم “التشديد الكمي”، وقد تضيف ضغطًا تصاعديًا على الفارق بين أسعار الفائدة على الرهن العقاري وعوائد سندات الخزانة.
وقال جورج كالهون، مدير مركز هانلون للأنظمة المالية في معهد ستيفنز للتكنولوجيا: “أعتقد أن هذا هو أحد الأسباب التي تجعل معدلات الرهن العقاري لا تزال تسير في الاتجاه الخاطئ من وجهة نظر الاحتياطي الفيدرالي”.
شاهد الفيديو أعلاه لتتعرف على كيفية تأثير قرارات بنك الاحتياطي الفيدرالي على معدلات الرهن العقاري.