سوف تتفوق صناديق الاستثمار المتداولة قريبًا على صناديق الاستثمار المشتركة بين حيازات المستشارين: تقرير

سوف يحتفظ المستشارون الماليون قريبًا – ولأول مرة – بالمزيد من أصول عملائهم الصناديق المتداولة في البورصة مقارنة بالصناديق المشتركة، وفقًا لتقرير جديد صادر عن شركة Cerulli Associates.

وقال سيرولي في تقرير له إن جميع المستشارين تقريبًا يستخدمون صناديق الاستثمار المشتركة وصناديق الاستثمار المتداولة، حوالي 94% و90% منهم على التوالي. تقرير صدر الجمعة.

ومع ذلك، يقدر المستشارون أنه سيتم استثمار حصة أكبر من أصول العملاء، 25.4٪، في صناديق الاستثمار المتداولة في عام 2026 مقارنة بحصة أصول العملاء في الصناديق المشتركة، بنسبة 24٪، وفقًا لسيرولي.

إذا حدث ذلك، فإن صناديق الاستثمار المتداولة ستكون “أداة المنتج الأكثر تخصيصًا لمديري الثروات”، متفوقة على الأسهم والسندات الفردية والحسابات النقدية والمعاشات السنوية وأنواع أخرى من الاستثمارات، وفقًا لسيرولي.

وقالت إن الصناديق المشتركة تمثل حاليًا 28.7% من أصول العملاء وصناديق الاستثمار المتداولة تمثل 21.6%.

صناديق الاستثمار المتداولة وصناديق الاستثمار المشتركة متشابهة. وهي في الأساس هيكل قانوني يسمح للمستثمرين بتنويع أصولهم عبر العديد من الأوراق المالية المختلفة مثل الأسهم والسندات.

ولكن هناك اختلافات رئيسية جعلت صناديق الاستثمار المتداولة تحظى بشعبية متزايدة لدى المستثمرين والمستشارين الماليين.

صناديق الاستثمار المتداولة عقد ما يقرب من 10 تريليون دولار من الأصول الأمريكية. في حين أن هذا يمثل حوالي نصف ما يقرب من 20 تريليون دولار من صناديق الاستثمار المشتركة، فقد أدت صناديق الاستثمار المتداولة إلى تآكل حصة سوق صناديق الاستثمار المشتركة بشكل مطرد منذ ظهورها لأول مرة في أوائل التسعينيات.

وقال جاريد وودارد، خبير الاستثمار واستراتيجيات صناديق الاستثمار المتداولة في بنك أوف أمريكا للأوراق المالية: “لقد كانت صناديق الاستثمار المتداولة جذابة للمستثمرين لفترة طويلة”. “هناك مزايا ضريبية، والنفقات أقل قليلا والناس يحبون السيولة والشفافية.”

يمكن لمستثمري صناديق الاستثمار المتداولة في كثير من الأحيان تجنب بعض فواتير الضرائب التي يتكبدها سنويا العديد من مستثمري صناديق الاستثمار المشتركة.

على وجه التحديد، يحقق مديرو صناديق الاستثمار المشتركة مكاسب رأسمالية داخل الصندوق عندما يقومون بشراء وبيع الأوراق المالية. ثم يتم تمرير هذا الالتزام الضريبي كل عام إلى جميع المساهمين في الصندوق.

ومع ذلك، فإن هيكل مؤسسة التدريب الأوروبية يسمح لمعظم المديرين بتداول الأسهم والسندات دون إنشاء حدث خاضع للضريبة.

قال بريان أرمور، مدير أبحاث الاستراتيجيات السلبية لأمريكا الشمالية في Morningstar ومحرر النشرة الإخبارية لـ ETFInvestor، إنه في عام 2023، كان لدى 4٪ من صناديق الاستثمار المتداولة توزيعات أرباح رأسمالية، مقابل 65٪ من الصناديق المشتركة.

وقال آرمور: “إذا كنت لا تدفع الضرائب اليوم، فإن هذا المبلغ من المال يضاعف” بالنسبة للمستثمر.

وبطبيعة الحال، يخضع كل من مستثمري صناديق الاستثمار المتداولة وصناديق الاستثمار المشتركة لضرائب أرباح رأس المال على أرباح الاستثمار عندما يبيعون ممتلكاتهم في نهاية المطاف.

السيولة والشفافية و رسوم منخفضة وقال سيرولي إن هذه هي من بين أهم الأسباب التي تجعل المستشارين يختارون صناديق الاستثمار المتداولة بدلاً من صناديق الاستثمار المشتركة.

تتمتع صناديق المؤشرات المتداولة بمتوسط ​​نسبة نفقات تبلغ 0.44٪، أي نصف الرسوم السنوية البالغة 0.88٪ لصناديق الاستثمار المشتركة، وفقًا لبيانات Morningstar. تظهر بيانات Morningstar أن صناديق الاستثمار المتداولة النشطة تحمل متوسط ​​رسوم يبلغ 0.63%، مقابل 1.02% لصناديق الاستثمار المشتركة المُدارة بشكل نشط.

وقال آرمور إن انخفاض الرسوم والكفاءة الضريبية يؤدي إلى انخفاض التكاليف الإجمالية للمستثمرين.

يمكن للمستثمرين أيضًا تداول صناديق الاستثمار المتداولة خلال اليوم مثل الأسهم. في حين أنه يمكن للمستثمرين تقديم طلب صندوق استثمار مشترك في أي وقت، إلا أن التداول يتم تنفيذه مرة واحدة فقط يوميًا بعد إغلاق السوق.

كما تكشف صناديق الاستثمار المتداولة عمومًا عن ممتلكاتها في محفظتها مرة واحدة يوميًا، في حين تكشف صناديق الاستثمار المشتركة عمومًا عن ممتلكاتها على أساس ربع سنوي. قال الخبراء إن مستثمري صناديق الاستثمار المتداولة يمكنهم رؤية ما يشترونه وما تغير داخل المحفظة بشكل أكثر انتظامًا.

ومع ذلك، قال الخبراء إن هناك قيودًا على صناديق الاستثمار المتداولة.

لأحد، صناديق الاستثمار المشتركة هي من غير المرجح أن تتنازل وقال آرمور إن هيمنتهم على خطط التقاعد في مكان العمل مثل خطط 401 (ك)، على الأقل في أي وقت قريب. صناديق الاستثمار المتداولة بشكل عام لا تمنح المستثمرين ميزة في حسابات التقاعد منذ 401 (ك)، وحسابات التقاعد الفردية والحسابات الأخرى تتمتع بالفعل بامتيازات ضريبية.

بالإضافة إلى ذلك، فإن صناديق الاستثمار المتداولة، على عكس صناديق الاستثمار المشتركة، غير قادرة على الاقتراب من مستثمرين جدد، حسبما قال أرمور. وقال إن هذا قد يضع المستثمرين في وضع غير مؤات في صناديق الاستثمار المتداولة ذات استراتيجيات الاستثمار المتخصصة والمركزة. وقال إن مديري الأموال قد لا يتمكنون من تنفيذ الاستراتيجية بشكل جيد لأن مؤسسة التدريب الأوروبية تحصل على المزيد من المستثمرين، اعتمادًا على الصندوق.