الألواح الشمسية وتوربينات الرياح في هولندا.
دانيال بوسما | لحظة | صور جيتي
قد يكون أداء أسهم الطاقة النظيفة ضعيفًا في السوق العامة. ولكن لا تزال هناك شهية كبيرة للشركات التي تركز على إزالة الكربون في الأسواق الخاصة، ويعتبر الصندوق الجديد لشركة Clean Energy Ventures أحدث مثال على ذلك.
قالت شركة تكنولوجيا المناخ يوم الأربعاء إنها جمعت 305 ملايين دولار لصندوقها الثاني، بعد خمس سنوات من إغلاق الصندوق الأول. وقد تجاوز الاكتتاب في هذا الصندوق الأخير – حيث بلغ الهدف الأولي 200 مليون دولار – ولكن الاهتمام من الشركاء المحدودين، بما في ذلك مؤسسة جرانثام، وبيلدرز فيجن، وكربون إكويتي، أدى إلى زيادة أعلى.
وبدأت الشركة بالفعل في تشغيل الأموال الجديدة، مع التركيز على التقنيات التي تتجاوز الاستثمارات الخضراء التقليدية في الطاقة الشمسية وطاقة الرياح.
حدد دانييل جولدمان، المؤسس المشارك والشريك الإداري، إزالة الكربون الصناعية باعتبارها أحد القطاعات الرأسية المقنعة – وتحديداً تكنولوجيا تقليل الانبعاثات في صناعات الأسمنت والصلب.
“عندما تفكر في المجالات التي نحتاج فيها إلى إحداث تأثير مادي، وأين هي القطاعات التي لم تتغيرها التكنولوجيا حقًا منذ عقود عديدة، فإن الصلب والأسمنت يحتلان المرتبة الأولى في القائمة. لذلك نعتقد أن هناك فرصة كبيرة هناك، “وقال لشبكة سي إن بي سي.
هناك مجالان آخران محل اهتمام الصندوق الجديد يشملان البلاستيك – إعادة التدوير الأكثر كفاءة وكذلك إنتاج البلاستيك الحيوي بتكلفة تنافسية – وتقنيات تحسين الشبكة للطاقة الموزعة، مثل محطات الطاقة الافتراضية.
دعمت شركة Clean Energy Ventures 20 شركة في صندوقها الأول، وقد قامت بالفعل بستة استثمارات عبر صندوقها الثاني، بما في ذلك شركة الأمونيا الخضراء Nitrofix ومقرها إسرائيل، بالإضافة إلى شركة وقود الطيران المستدام OXCCU، التي يقع مقرها في المملكة المتحدة. افتتاح مكتب جديد في لندن، حيث وصف جولدمان الفرصة الأوروبية بأنها “لا تصدق حقًا”، بينما أشار أيضًا إلى الفرص المتاحة في إسرائيل.
لقد تغير الكثير في مشهد الطاقة المتجددة منذ عام 2019 عندما أطلقت شركة Clean Energy Ventures صندوقها الأول، بما في ذلك صعود – ثم انخفاض لاحق – شركات الاستحواذ ذات الأغراض الخاصة. خلال عصر كوفيد، أثبتت شركات الاستحواذ ذات الأغراض الخاصة (SPACs) أنها طريق شائع لشركات الطاقة النظيفة للوصول إلى الأسواق العامة. كان أداء الكثير منهم سيئًا منذ ذلك الحين، مما دفع البعض إلى القول بأن الحماس حول شركات الاستحواذ ذات الأغراض الخاصة (SPACs) دفع الشركات إلى طرح أسهمها للاكتتاب العام عندما لم تكن جاهزة.
لكن جولدمان قال إن تفكيك تجارة SPAC والأداء الضعيف لأسهم الطاقة النظيفة المتداولة علنًا لم يؤثر على تصور المستثمرين حول قيمة الاستثمار في الطاقة النظيفة أو فكرة أن الاستثمار الأكثر مراعاة للبيئة يأتي على حساب العائدات. إن الشركاء المحدودين لشركة Clean Energy Ventures، والذين يشملون المستثمرين المؤسسيين ومديري الأصول والمكاتب العائلية والمستشارين الماليين المسجلين، ليسوا مستثمرين مؤثرين – وبعبارة أخرى، فهم يركزون على العائدات.
لم يتم طرح أي من الشركات التابعة للصندوق الأول لشركة Clean Energy Ventures للاكتتاب العام، لكن الشركة تنظر إلى الاكتتابات العامة الأولية على أنها أمر جميل، وليس ضرورة. وقال جولدمان إن نهج شركة Clean Energy Ventures هو التركيز بدلاً من ذلك على المبيعات الإستراتيجية – دعم الشركات التي تطور تقنيات قد تكون مهتمة بها شركة أكبر بكثير، مثل شركة طاقة أو صناعية عملاقة.
ولم يتم الاستحواذ على أي شركات من الصندوق الأول، على الرغم من أن جولدمان قال إن هناك مشترين مهتمين.
وفي أماكن أخرى من الأسواق الخاصة، تلعب الأسهم الخاصة دوراً متزايد الأهمية في الصفقات المرتبطة بتحول الطاقة. وفقًا لمايك كولير من شركة الاستشارات المالية ويفر، قفزت صفقات تحول الطاقة المدعومة بالأسهم الخاصة إلى أكثر من 25.9 مليار دولار في 2023، ارتفاعًا من 500 مليون دولار فقط في عام 2018.
تلعب الأسهم الخاصة دورًا حاسمًا لأنها يمكن أن تكون نقطة انطلاق للشركات التي تجاوزت رأس المال الاستثماري ولكنها ليست جاهزة بعد للأسواق العامة.
تساعد شركة Clean Energy Ventures شركات محفظتها على الوصول إلى المرحلة التالية من خلال الشراكة مع الأسهم الخاصة، وقال جولدمان إن الشركة شهدت اهتمامًا أكبر من هذا السوق خلال الأشهر الستة الماضية.
“أنا لا أقول أنهم [private equity] يأتون ويتحملون مخاطر التكنولوجيا في المراحل المبكرة، ولكن بمجرد أن يكون لديك عرض توضيحي – أو الأول من نوعه – يكونون قادرين على الارتياح عند القدوم إلى تلك المشاريع اللاحقة، في وقت أقرب بكثير مما كان عليه الحال تقليديًا. هو قال.