هذا هو الوقت الذي قد يبدأ فيه بنك الاحتياطي الفيدرالي في خفض أسعار الفائدة، كما يقول استراتيجيو الاستثمار

ويست بالم بيتش، فلوريدا ــ من المرجح أن يبدأ بنك الاحتياطي الفيدرالي الأميركي في خفض أسعار الفائدة بحلول نهاية الربع الثاني على الرغم من “سخونة الأمور أكثر من المتوقع” في الآونة الأخيرة. بيانات التضخموفقًا لكريستينا هوبر، كبيرة استراتيجيي السوق العالمية في Invesco.

ومن المرجح أيضا أن يفعل ذلك الاقتصاد الأمريكي تجنب الركود بينما يقوم بنك الاحتياطي الفيدرالي بمعايرة سياسة سعر الفائدة، قالت هي وغيرها من الاستراتيجيين يوم الأربعاء في المؤتمر السنوي للاستثمار في النساء الذي تنظمه مجلة Financial Advisor في ويست بالم بيتش بولاية فلوريدا.

ورفع بنك الاحتياطي الفيدرالي تكاليف الاقتراض للمستهلكين والشركات لكبح جماح التضخم المرتفع خلال فترة الوباء. التي لديها رفعت معدلات للرهون العقارية وبطاقات الائتمان وقروض السيارات وأشكال الإقراض الأخرى.

وانخفض التضخم بشكل ملحوظ من ذروته في منتصف عام 2022. ومع ذلك، فإنه لا يزال أعلى بكثير المستوى المستهدف من بنك الاحتياطي الفيدرالي عند 2%.

وأصبح السؤال المطروح هو: عند أي نقطة ــ وبأي سرعة ــ يبدأ البنك المركزي في خفض أسعار الفائدة من أجل تجنب إغراق الاقتصاد في الركود؟

وقال رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول الأسبوع الماضي إن بنك الاحتياطي الفيدرالي قد لا يكون بعيدًا عن الاختناق.

وقال هوبر إنه على الرغم من بيانات التضخم الأكثر سخونة من المتوقع الصادرة هذا الأسبوع، فمن المرجح أن يبدأ البنك المركزي في خفض تكاليف الاقتراض بحلول نهاية يونيو، مع تخفيضات تراكمية قدرها 0.75 نقطة مئوية أو نقطة واحدة في عام 2024.

وقالت إن التاريخ قد يكون مبدأ توجيهيا. وكانت آخر مرة رفع فيها بنك الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة في صيف عام 2023؛ وقال هوبر إنه في دورات رفع أسعار الفائدة السابقة، بدأ بنك الاحتياطي الفيدرالي في خفض أسعار الفائدة بعد حوالي 8 أشهر ونصف.

وتتوقع جيني جونسون، الرئيس والمدير التنفيذي لبنك فرانكلين تمبلتون، أن يبدأ البنك المركزي في خفض أسعار الفائدة هذا العام، على الرغم من أنه في النصف الثاني من عام 2024 وفقًا لسياسة بنك الاحتياطي الفيدرالي. اجتماعات في يوليو أو سبتمبر.

لقد تغيرت التوقعات عن الأشهر السابقة.

وقالت مويرا ماكلاتشلان، كبيرة استراتيجيي الاستثمار في مجموعة استراتيجيات الثروة التابعة لـ AllianceBernstein، إن الشركة توقعت في وقت سابق خمسة أو ستة تخفيضات تراكمية في أسعار الفائدة هذا العام، لكنها تتوقع الآن ثلاثة أو أربعة.

وقالت يوم الأربعاء إن “الحالة الأساسية” للشركة هي التخفيضات التراكمية بنسبة نقطة مئوية واحدة في عام 2024.

يتوقع الاستراتيجيون أن تتجنب الولايات المتحدة الركود أثناء تعاملها مع سياسة أسعار الفائدة، وتشهد ما يُعرف في اللغة الاقتصادية بـ “هبوط ناعم“.

وقال ماكلاكلان: “الهبوط الناعم هو أفضل تخمين لدينا فيما يتعلق بالمكان الذي سنكون فيه”.

وردد هوبر: “من المرجح أن نتجنب الركود”.

“أنا قلق [the Fed] وقالت: “قد يكون الوقت قد فات لبدء القطع”.