تخطط Coinbase لجمع مليار دولار من خلال طرح الديون القابلة للتحويل، متبعةً مسار MicroStrategy الخاص بمايكل سايلور.
يتضمن العرض بندًا إضافيًا، “معاملات المكالمات ذات الحد الأقصى المتفاوض عليها”، والتي ستضمن تخفيفًا أقل عند التحويل.
وتأتي هذه الزيادة بعد أن تخلى محللو وول ستريت عن موقفهم الهبوطي بشأن السهم.
أعلنت بورصة العملات المشفرة الوحيدة المتداولة علنًا في الولايات المتحدة، Coinbase (COIN)، عن خطة للاستفادة من الارتفاع الأخير في الأصول الرقمية من خلال جمع مليار دولار من خلال بيع سندات قابلة للتحويل، وتجنب بيع الأسهم الذي قد يضر بسعر أسهمها وأيضًا اتباع المسار الذي اتخذته شركة MicroStrategy التابعة لمايكل سايلور لتمويل تطلعاتها في مجال العملات المشفرة.
كوين بيس قال يوم الثلاثاء أنها ستقدم الأوراق المالية الممتازة القابلة للتحويل غير المضمونة عبر عرض خاص. يمكن تحويل السندات القابلة للتحويل إلى أسهم الشركة المصدرة (أو نقدًا) عند نقطة معينة. بالنسبة للملاحظات التي تخطط Coinbase لتقديمها، فإن سنة التحويل هذه هي 2030. ولو اختارت الشركة بدلاً من ذلك جمع الأموال عن طريق بيع أسهم جديدة في Coinbase، فإن ذلك من شأنه أن يخفف من حصة ملكية المساهمين الحاليين – وهو أمر قد يراه المستثمرون بشكل سلبي.
ومن خلال الاستفادة من سوق الديون لتمويل أعمالها في مجال العملات المشفرة، تتبع Coinbase استراتيجية اتبعها سايلور في MicroStrategy على مدى السنوات القليلة الماضية. اشترت شركة سايلور 205000 بيتكوين، والتي تبلغ قيمتها الآن ما يقرب من 15 مليار دولار، ويتم تمويل معظمها من خلال بيع MicroStrategy لأكثر من 2 مليار دولار من الأوراق المالية القابلة للتحويل. فقط هذا الشهر، مايكروستراتيجي بيعت 700 مليون دولار منهم، وكان هناك ما يكفي من الطلب حتى تتمكن الشركة من بيع أكثر من المبلغ المتوقع في الأصل وهو 600 مليون دولار.
تتخذ Coinbase خطوة إضافية لتقليل التخفيف عندما يتم تحويل ديونها إلى أسهم من خلال تقديم “معاملات المكالمة ذات الحد الأقصى المتفاوض عليها” – وهي في الأساس وسيلة تحوط لمنع التخفيف أثناء تحويل الأوراق النقدية. (لم تدرج مايكروستراتيجي مثل هذا الشرط في أحدث صفقة لها).
استخدام المصدرين هذه التحوطات مع الديون القابلة للتحويل لمنع التخفيف لصالح المساهمين الحاليين، حتى عندما يرتفع سعر أسهمهم فوق سعر التحويل، على الرغم من أنه يتعين عليهم دفع رسوم. خلال مسيرتها المذهلة، أثارت شركة اللياقة البدنية Peloton 1 مليار دولار في الديون القابلة للتحويل في عام 2021، بما في ذلك خيار المكالمة ذات الحد الأقصى. وقالت Coinbase: “ستغطي معاملات المكالمة ذات الحد الأقصى، مع مراعاة التعديلات المعتادة، عدد أسهم الأسهم العادية من الفئة A في Coinbase والتي ستشكل أساسًا للأوراق النقدية في البداية”.
وتأتي هذه الخطوة بعد ارتفاع هائل في عملة البيتكوين، مما أدى إلى ارتفاع سعر الأصل الرقمي إلى أعلى مستوى له على الإطلاق أكثر من 73000 دولار. ارتفعت عملة البيتكوين بنسبة 67% هذا العام، بينما ارتفع سهم Coinbase بنسبة 48% في نفس الفترة الزمنية. غالبًا ما تستفيد الشركات المتداولة علنًا من الأسواق الصاعدة من خلال جمع الأموال عن طريق بيع أوراق مالية جديدة مثل الأسهم والأوراق المالية القابلة للتحويل وما إلى ذلك.
قالت Coinbase إنها قد تستخدم عائدات معاملتها لسداد الديون، ودفع مقابل معاملات المكالمات ذات الحد الأقصى وربما للاستحواذ على شركات أخرى.
يأتي عرض Coinbase بقيمة مليار دولار بعد أن تخلى بعض محللي وول ستريت عن موقفهم الهبوطي بشأن السهم. ريموند جيمس وجولدمان ساكس هم من المضاربين على الهبوط الذين قاموا بترقية السهم، مشيرين إلى الارتفاع الهائل في أسواق الأصول الرقمية.
اقرأ أكثر: حصلت Coinbase على ترقية أخرى، هذه المرة في Raymond James، مع استسلام الدببة