بغض النظر عن حكم SBF، فقد تغيرت العملات المشفرة والمشاريع بشكل كبير

سام بانكمان فرايدبدأت محاكمة الرجل هذا الأسبوع في محكمة اتحادية في مانهاتن. عبقري التشفير المشين يواجه سبع تهم تنطوي على تهم الاحتيال والتآمر المتعلقة بانهيار بورصة العملات المشفرة إف تي إكس.

لم تؤثر الطبيعة الهائلة المذهلة لسقوط SBF على شركات العملات المشفرة الناشئة وتمويل المشاريع في هذا القطاع فحسب، بل أثرت أيضًا على رأس المال الاستثماري بشكل عام.

يعد انهيار FTX أكبر فشل للشركات الناشئة والمستثمرين على الإطلاق. للمنظور، ثيرانوس جمعت حوالي 1.3 مليار دولار من التمويل وكان تقييمها 10 مليارات دولار في ذروتها قبل الأزمة انهارت الجدران على إليزابيث هولمز و صني البلواني. في حين أن تلك الكارثة سيئة السمعة أعطتنا فيلمًا، FTX الخاص بـ Bankman-Fried وبورصة الولايات المتحدة الخاصة به، إف تي إكس الولايات المتحدة، جمعت مجتمعة 2.2 مليار دولار بتقييم 32 مليار دولار وتقييم 8 مليارات دولار، على التوالي، قبل أن ينهار كل شيء.

عدوى التشفير

تغير كل شيء بالنسبة لقطاع العملات المشفرة بعد أن تقدمت FTX بطلب للإفلاس في 11 نوفمبر 2022.

اجتاحت عدوى العملات المشفرة الصناعة، بما في ذلك الشركات الناشئة منشأ و فوييجر أعلنت في النهاية إفلاسها، بينما أعلن آخرون عن تسريح العمال (وهو ما لا يزال مستمرًا، كما فعلت شركة تتبع معاملات العملات المشفرة هذا الأسبوع فقط تشيناليس تسريح 150 موظفا).

ليس من المستغرب أن يؤثر الانهيار أيضًا على تمويل المشاريع في قطاع العملات المشفرة.

منذ بداية عام 2022 وحتى اليوم الذي أعلنت فيه FTX إفلاسها، جمعت شركات العملات المشفرة الناشئة 14.5 مليار دولار في 1312 صفقة تمويل مختلفة (وهذا يشمل بالطبع كلاً من FTX و FTX.US400 مليون دولار في وقت سابق من ذلك العام)، لكل Crunchbase بيانات.

منذ 11 نوفمبر، جمعت شركات العملات المشفرة الناشئة أقل من 3.7 مليار دولار من خلال 695 صفقة فقط. وفقا لبيانات Crunchbase. أكبر صفقة كانت في سنغافورة مجموعة العنبرجمع 300 مليون دولار في ديسمبر للمساعدة في مكافحة سقوط FTX. والبعض الآخر، مثل سويسرا عملة إسلامية وشركة تصنيع أجهزة التشفير ومقرها فرنسا موازنة، قامت أيضًا برفع جولات كبيرة مكونة من ستة أرقام.

في حين أنه من العدل بالتأكيد الإشارة إلى ذلك كل المشاريع انخفضت بشكل ملحوظ – خاصة بين عام 2021 وأوائل عام 2022 – تلقت العملات المشفرة ضربة قوية منذ النصف الثاني من العام الماضي فقط.

في الربع الثالث من العام الماضي – قبل سقوط FTX مباشرة – جمعت الشركات الناشئة في مجال العملات المشفرة 1.9 مليار دولار في 279 صفقة، حسبما تظهر بيانات Crunchbase، وهو ما يفوق ما حدث منذ إفلاس FTX من حيث الدولارات وعقد الصفقات.

تغييرات المشروع

قد لا تكون الدولارات الموجودة في العملات المشفرة هي التغيير الوحيد الذي أثاره انهيار FTX.

مرة أخرى في أغسطس, لجنة الاوراق المالية والبورصات اعتمدت قواعد جديدة لرأس المال الاستثماري ومستشاري الصناديق الخاصة الآخرين.

تضمنت القواعد الجديدة إلزامًا بالكشف عن الرسائل الجانبية – الشروط التفضيلية الممنوحة لبعض المستثمرين – لجميع المخترعين، بالإضافة إلى التقارير ربع السنوية لمقاييس الأداء وتفويضات الطرف الثالث.

ولم تصل القواعد الجديدة إلى الحد الذي وصل إليه الاقتراح السابق. وكان من الممكن أن يشمل هذا الاقتراح فتح الباب أمام الشركاء المحدودين لرفع دعوى قضائية ضد المستثمر إذا لم يتم اتباع العناية الواجبة المناسبة في الصفقة – وهو أمر لم يكن على أصحاب رأس المال المغامر أن يقلقوا بشأنه من قبل.

في حين أن التدقيق في العناية الواجبة يبدو الأكثر صلة بكارثة FTX، فمن الجدير بالذكر أن لجنة الأوراق المالية والبورصات وأصحاب رؤوس الأموال المغامرة عاشوا تقليديًا في عالمين منفصلين. إن تمرير أي قواعد جديدة تدفع لمزيد من الشفافية قد لا يُعزى بالكامل إلى ما حدث في FTX، ولكن من الصعب أيضًا تصديق أنها لم تلعب دورًا ما. على أقل تقدير، من المحتمل أن يؤدي انهيار بورصة العملات المشفرة إلى زيادة الاهتمام من هيئة الأوراق المالية والبورصة والجهات التنظيمية الأخرى لدراسة صناعة المشاريع المتنامية.

ومن الجدير بالذكر أيضًا أن مجرد عدم إقرار أحكام العناية الواجبة، لا يعني أنه لا يمكن إعادة النظر فيها في المستقبل – وربما يتم إشعالها من جديد بسبب ما قد يتمخض عنه في المحاكمة الحالية.

وفي وقت سابق من العام، كان الأمر كذلك ذكرت أرادت هيئة الأوراق المالية والبورصة التحقيق في نوع العناية الواجبة التي قام بها المستثمرون في FTX.

في حين أن مستقبل Bankman-Fried سيتم تحديده من قبل هيئة محلفين من أقرانه، فقد تم بالفعل تحديد بعض من تراث FTX من قبل أصحاب رؤوس الأموال الاستثمارية والمنظمين الحكوميين وغيرهم.

ومع ذلك، فمن المحتمل أن يكون الإرث مكتوبًا جزئيًا فقط.

استعلام احترافي:

قراءة متعمقة:

توضيح: دوم جوزمان