إعلانات
إعلانات
إعلانات
إعلانات
تجاوزت أرباح كوستكو بالجملة للربع الثالث توقعات وول ستريت يوم الخميس، مدفوعة بارتفاع المبيعات ونفقات التشغيل الأقل من المتوقع. حتى مع التحول الأخير إلى C-Suite، قدمت كوستكو ربعًا تجاريًا كالمعتاد، حيث توافد الأعضاء على مستودعاتها بحثًا عن سلع عالية الجودة بأسعار القيمة. ارتفع إجمالي الإيرادات في الربع الثالث من العام المالي 2024 بنسبة 9.1٪ على أساس سنوي إلى 58.52 مليار دولار، متجاوزًا توقعات المحللين البالغة 58.07 مليار دولار، وفقًا للتقديرات التي جمعتها LSEG. وأظهرت بيانات LSEG أن ربحية السهم في الأشهر الثلاثة المنتهية في 12 مايو بلغت 3.78 دولارًا، متجاوزة توقعات المحللين البالغة 3.70 دولارًا. على أساس سنوي، ارتفعت أرباح كوستكو بنسبة 29٪. بعد الإغلاق عند مستوى قياسي بلغ 815.34 دولارًا للسهم يوم الخميس، انخفض سهم كوستكو بنسبة 1.5٪ تقريبًا في التداولات الممتدة. نحن نعلق التراجع الطفيف على نمط التداول التاريخي للسهم لجني الأرباح مباشرة بعد الأرباح. ارتفع السهم بنسبة 23.5٪ منذ بداية العام حتى الآن خلال الجلسة العادية يوم الخميس. كوستكو بالجملة لماذا نمتلكها: كوستكو هي شركة التجزئة الأفضل إدارة في العالم، مع نموذج أعمال يركز على تقديم مجموعة صغيرة نسبيًا من المنتجات لأعضائها بأسعار يصعب التغلب عليها. لقد نجحت كوستكو لعقود من الزمن، ولكن التضخم المرتفع في السنوات الأخيرة جعل روح الشركة التي تركز على القيمة تتألق حقًا. إن الارتفاع المحتمل في رسوم العضوية هو أحد المحفزات التي لا تزال تلوح في الأفق للسهم. المنافسون: BJ’s Wholesale وWalmart وزملاء Club الذين يملكون Amazon آخر شراء: 15 يونيو 2020 تاريخ البدء: 27 يناير 2020 خلاصة القول قدمت كوستكو ربعًا عالي الجودة مع عدم وجود الكثير للاختيار منه. تواصل الشركة تحقيق نمو مبيعات مثير للإعجاب مقارنة بشركة بحجمها – وهي علامة على مكاسب حصة السوق في بيئة البيع بالتجزئة المتقلبة. بالإضافة إلى ذلك، كان من الرائع أن نسمع من كل من الرئيس التنفيذي الجديد رون فاكريس والمدير المالي غاري ميليرشيب حول ما يعتبرونه مجالات الفرص، مثل الاستثمار في التكنولوجيا؛ الطلبات عبر الإنترنت للاستلام من المتجر؛ وتحقيق الدخل من وسائط البيع بالتجزئة، وهو مصطلح يستخدم لوصف الأعمال الإعلانية لتجار التجزئة. تولى فاتكريس المنصب الأعلى في يناير. أصبح ميليرشيب مديراً مالياً في منتصف مارس. من المؤكد أن كوستكو لم تعلن عن زيادة رسوم العضوية يوم الخميس، وقد يتأثر السهم بذلك. لقد ثبت أن هذا حافز بعيد المنال بكثير من الأرباح النقدية الخاصة التي وصلت قبل بضعة أرباع. لكن كوستكو تعمل بمستوى عالٍ وبأسعار تنافسية بحيث لا تحتاج إلى زيادة الرسوم حتى الآن. وربما كانت هناك بعض التكهنات بأن كوستكو ستعلن عن تقسيم الأسهم لأن ذلك قد عاد إلى الموضة في وول ستريت، لكن الهدوء هنا لا يغير الأطروحة. وبدلاً من ذلك، ما زلنا نرى كوستكو لديها شركة ستعمل على تنمية أرباحها وإعادة استثمار هذه الأرباح مرة أخرى في الأعمال التجارية للحصول على المزيد من حصة السوق وتنمية بصمتها حول العالم. ونتيجة لذلك، فإننا نعمل على زيادة السعر المستهدف إلى 875 دولارًا أمريكيًا للسهم من 800 دولارًا أمريكيًا، ولكننا نحافظ على تصنيفنا 2، مما يعني أننا نستمر في اعتبار عمليات التراجع بمثابة فرصة شراء. تعليق ربع سنوي: تجاوزت هوامش الربح الإجمالية للربع الثالث المالي لشركة كوستكو البالغة 10.84% تقديرات وول ستريت قليلاً، لكنها زادت بمقدار 52 نقطة أساس على أساس مُعلن عنه و54 نقطة أساس باستثناء تضخم الغاز. نحن نسلط الضوء على كل من أرقام الغاز السابق والمبلغ عنها لأن رقم الغاز السابق يوفر نافذة أفضل على الأساسيات الأساسية. إن سعر النفط ليس شيئًا يمكن للإدارة التحكم فيه. وكانت البضائع الأساسية ثابتة على أساس التقارير المعلنة، ولكنها تحسنت بمقدار نقطتين أساسيتين عند استبعاد تأثير البنزين. شهدت كوستكو رياحًا معاكسة صغيرة من مبيعات المواد الغذائية الطازجة – وهي جزء من استراتيجية متعمدة لتوفير القيمة – ومساهمة إيجابية صغيرة من المواد غير الغذائية. وفي الوقت نفسه، كانت الهوامش ثابتة في فئة المواد الغذائية والمتنوعة، والتي تشمل الأطعمة المجمدة وما يسمى بمواد البقالة الجافة مثل المعكرونة. تمثل الشركات المساعدة وغيرها من الشركات التابعة لشركة كوستكو – بما في ذلك محطات الوقود والصيدليات وصالات الطعام ومراكز السفر وأجهزة السمع – رياحًا معاكسة من ست نقاط أساسية إلى الهامش على أساس مُعلن عنه وغازًا معاكسًا من خمس نقاط أساسية. كان برنامج مكافأة كوستكو بنسبة 2٪ عبارة عن رياح معاكسة بنقطة أساس واحدة للهوامش على كل من الأساس المبلغ عنه وعند استبعاد الغاز، نتيجة لمزيد من المبيعات للأعضاء التنفيذيين في كوستكو. كانت محاسبة المخزون الذي يدخل أخيرًا يخرج أولاً (LIFO) بمثابة فائدة ذات نقطتين أساسيتين على كلا الجانبين. ويعود ذلك إلى رصيد LIFO بقيمة 11 مليون دولار في هذا الربع، مقارنة بعدم وجود رسوم في الفترة نفسها من العام الماضي. شهد قطاع إعداد التقارير في كوستكو لما يسمى بالعناصر “الأخرى” فائدة قدرها 57 نقطة أساس على أساس الإبلاغ وفائدة الغاز السابق بمقدار 56 نقطة أساس. كان هذا بسبب نتائج العام الماضي بما في ذلك الرسوم غير المتكررة لتكاليف البضائع البالغة 298 مليون دولار، ويرجع ذلك أساسًا إلى توقف أنشطة الشحن المستأجرة لشركة كوستكو. التكلفة .SPX 5Y أداء أسهم كوستكو لمدة خمس سنوات مقارنة مع مؤشر ستاندرد آند بورز 500. وظل تحديث التضخم في كوستكو مشجعا. واستشهدت الشركة باتجاهات مماثلة من الربع السابق، حيث كان التضخم في جميع السلع الأساسية ثابتًا بشكل أساسي والأطعمة الطازجة بالقرب من الصفر. وفي الوقت نفسه، فإن التضخم الطفيف في المواد الغذائية والمتنوعات يقابله بعض الانكماش في المواد غير الغذائية، ولا سيما الأجهزة والسلع الرياضية والأثاث. لقد كان من المفترض منذ فترة طويلة في وول ستريت أنه بمجرد أن ترى كوستكو تضخم البضائع لديها يستقر عند الصفر، فإنها ستزيد في النهاية رسوم عضويتها. ولخيبة أمل المستثمرين، يبدو أننا سنضطر إلى الاستمرار في الانتظار. وفي مكالمة يوم الخميس، ردد المدير المالي ميليرشيب تعليقات سلفه ريتشارد جالانتي، قائلاً إن الشركة تنتظر “الوقت المناسب” لرفع رسوم عضويتها. لقد قامت كوستكو تاريخيًا بذلك كل 5.5 سنوات، وهو ما يجعل الشركة، بناءً على هذا الجدول الزمني، متأخرة لمدة عامين تقريبًا. وتشكل رسوم العضوية نقطة محورية لأن رفعها من شأنه أن يوفر فائدتين متميزتين. وسوف تتدفق بعض هذه الدولارات الإضافية مباشرة إلى النتيجة النهائية، مما يعني أرباحًا أعلى. ولكن من المرجح أن يتم إعادة استثمار معظم هذه الأموال في الأعمال التجارية لإبقاء الأسعار منخفضة، الأمر الذي سيؤدي بدوره إلى زيادة حجم المبيعات وتحسين قيادة تكلفة كوستكو بين منافسي التجزئة. تذكر دائمًا أن كوستكو هي شركة حجم، وليست شركة هامشية. عندما تقرر كوستكو في النهاية زيادة رسوم عضويتها، نتوقع أنها لن تجد مقاومة تذكر من أعضائها. ارتفع معدل التجديد في الولايات المتحدة وكندا مرة أخرى إلى 93% بينما بقي معدل التجديد في جميع أنحاء العالم ثابتًا عند 90.5%. يستمر توسيع مستودع كوستكو لهذا العام وفقًا للخطة. وتقدر الشركة صافي 28 موقعًا جديدًا في هذه السنة المالية. وعلى المدى الطويل، قال ميليرشيب إنه يعتقد أن ما بين 25 إلى 30 مستودعًا جديدًا سنويًا هو “بديل معقول”. (صندوق Jim Cramer’s Charitable Trust هو Long COST و AMZN. انظر هنا للحصول على قائمة كاملة بالأسهم.) باعتبارك مشتركًا في CNBC Investing Club مع Jim Cramer، ستتلقى تنبيهًا تجاريًا قبل أن يقوم Jim بالتداول. ينتظر جيم 45 دقيقة بعد إرسال تنبيه تجاري قبل شراء أو بيع سهم في محفظة صندوقه الخيري. إذا تحدث جيم عن سهم ما على تلفزيون CNBC، فإنه ينتظر 72 ساعة بعد إصدار تنبيه التداول قبل تنفيذ التداول. تخضع معلومات نادي الاستثمار المذكورة أعلاه لشروطنا وأحكامنا وسياسة الخصوصية، بالإضافة إلى إخلاء المسؤولية الخاص بنا. لا يوجد أو يتم إنشاء أي التزام أو واجب ائتماني بموجب استلامك لأي معلومات مقدمة فيما يتعلق بالنادي الاستثماري. لا يتم ضمان أي نتائج أو أرباح محددة.
العملاء الذين يستخدمون منطقة تسجيل المغادرة للخدمة الذاتية من Costco، كوينز، نيويورك.
يو سي جي | مجموعة الصور العالمية | صور جيتي
كوستكو بالجملةتجاوزت أرباح الربع الثالث توقعات وول ستريت يوم الخميس، مدفوعة بارتفاع المبيعات ونفقات التشغيل الأقل من المتوقع. حتى مع التحول الأخير إلى C-Suite، قدمت كوستكو ربعًا تجاريًا كالمعتاد، حيث توافد الأعضاء على مستودعاتها بحثًا عن سلع عالية الجودة بأسعار القيمة.
إعلانات