(بلومبرج) – ارتفعت الأسهم بعد أن ساعد تقرير الوظائف القوي في تهدئة المخاوف بشأن التباطؤ الاقتصادي الذي قد يضر الشركات الأمريكية – حتى لو كان ذلك يعني تأخيرًا محتملاً في تخفيضات أسعار الفائدة الفيدرالية.
الأكثر قراءة من بلومبرج
انتعشت الأسهم بعد انخفاضها في أعقاب البيانات التي أظهرت أن الوظائف غير الزراعية قفزت بمقدار 272 ألف وظيفة الشهر الماضي – متجاوزة جميع التقديرات – مع تسارع الأجور. أدت عمليات البيع في سندات الخزانة إلى ارتفاع العائدات بما لا يقل عن 10 نقاط أساس، مع عدم تسعير المقايضة بتخفيض بنك الاحتياطي الفيدرالي قبل ديسمبر.
وقالت ألكسندرا ويلسون-إليزوندو، من بنك جولدمان ساكس لإدارة الأصول: “الأخبار الجيدة هي أخبار سيئة بالنسبة لمجلس الاحتياطي الفيدرالي والتخفيضات”. “ما زلنا نتوقع خلفية كلية حميدة مدفوعة ببيانات كلية أكثر ليونة وليست ناعمة بالإضافة إلى اتجاه مثل النمو. في النهاية، نعتقد أن البيانات الجيدة هي بيانات جيدة في هذا الإطار ويجب أن تستمر الأسهم في التداول بقوة.
يعد هذا واحدًا من آخر التقارير الرئيسية التي سيراها مسؤولو بنك الاحتياطي الفيدرالي قبل اجتماع يوم الأربعاء، حيث من المتوقع أن يبقيوا تكاليف الاقتراض عند أعلى مستوى لها منذ عقدين. وسيتم إصدار تقرير التضخم الذي يتم مراقبته عن كثب – مؤشر أسعار المستهلك – في نفس اليوم.
وقال رونالد تيمبل من لازارد: “يمكن أن يساعد مؤشر أسعار المستهلك في الأسبوع المقبل في توضيح ما إذا كانت الولايات المتحدة تتمتع بلحظة “المعتدل” من تباطؤ التضخم جنبًا إلى جنب مع مرونة العمالة أو ما إذا كانت الضغوط التضخمية مستمرة”.
وتراوح مؤشر ستاندرد آند بورز 500 بالقرب من 5365، حيث عوضت مكاسب الأسهم الصناعية والمالية خسائر التكنولوجيا. تراجعت شركة GameStop Corp بعد أن أعلن بائع التجزئة بشكل غير متوقع عن أرباحه وخطة لبيع ما يصل إلى 75 مليون سهم إضافي قبل ساعات من عودة Keith Gill المرتقبة إلى YouTube والتي جذبت المضاربين.
وقفزت عوائد سندات الخزانة لأجل 10 سنوات بمقدار 14 نقطة أساس إلى 4.43%. وارتفع الدولار بأعلى مستوى منذ أواخر أبريل.
في حين أن بيانات الوظائف القوية في الولايات المتحدة تؤكد عدم وجود حاجة ملحة لخفض بنك الاحتياطي الفيدرالي، فإن التضخم – وليس الوظائف – هو الذي سيقرر ذلك، وفقا لكريشنا جوها من Evercore.
وقال: “ما زلنا نرى أن خفض سبتمبر وإجمالي خفضين هذا العام هو خط الأساس الصحيح”. “إن البيانات المطبوعة التي ينبغي أن تحرك الأسواق حقًا – في كلتا الحالتين – ليست تقرير التوظيف اليوم، بل تقرير مؤشر أسعار المستهلك الأسبوع المقبل.”
بالنسبة لبريت كينويل من eToro، فإن تقرير الوظائف لشهر مايو هو بمثابة حقيبة مختلطة بالنسبة للمستثمرين. فمن ناحية، فإنه يهدئ بعض المخاوف من أن الولايات المتحدة تتجه نحو الهاوية الاقتصادية، حيث شهدنا بيانات اقتصادية ضعيفة خلال الشهر الماضي. من ناحية أخرى، من المحتمل أن يؤدي هذا التقرير إلى تراجع التوقعات بشأن خفض سعر الفائدة من بنك الاحتياطي الفيدرالي.
وقال: “تقرير الوظائف اليوم قد يخفض توقعات خفض أسعار الفائدة”. “لكن في نهاية المطاف، سوق العمل القوي ليس بالأمر السيئ – خاصة بالنسبة للاقتصاد الذي يعتمد بشكل كبير على الإنفاق الاستهلاكي”.
الاقتصاديون في سيتي جروب، من بين القلائل الذين ما زالوا يتوقعون خفض بنك الاحتياطي الفيدرالي في يوليو، غيروا توقعاتهم إلى سبتمبر بعد بيانات التوظيف الأمريكية في مايو. وقال الاقتصاديون بقيادة أندرو هولينهورست إن توقعاتهم الجديدة تشير إلى تخفيضات في أسعار الفائدة بمقدار ربع نقطة هذا العام – في سبتمبر ونوفمبر وديسمبر.
رد فعل وول ستريت على الوظائف:
على الرغم من ارتفاع معدل البطالة، فإن الصورة الكبيرة هي أنه من الصعب رؤية المستهلك ضعيفًا نظرًا للزيادة في نمو الوظائف ونمو الأجور فوق المتوسط في مايو. ومن المرجح أن يبقي هذا بنك الاحتياطي الفيدرالي في نمط ثبات، مع احتمال أن يأتي التخفيض الأول في سبتمبر فقط، على افتراض أننا نستمر في رؤية تضخم أقل.
من المرجح أن يحظى رقم البطالة الرئيسي بالكثير من الاهتمام لأنه أصبح الآن يحمل الرقم 4، ولكن العدد الأكبر من المتوقع للوظائف التي تم إنشاؤها هو نقطة البيانات الأكثر أهمية، في رأينا.
وبالنسبة لأولئك الذين يشعرون بالقلق إزاء التضخم ــ وخاصة بنك الاحتياطي الفيدرالي ــ فإن التقرير لابد وأن يثير المخاوف من أن ضغوط الأجور والتضخم الثابت من المرجح أن يستمرا وليس مؤقتين.
نعتقد أن بنك الاحتياطي الفيدرالي معلق على الأقل حتى الانتخابات وقد يتخطى تخفيضات أسعار الفائدة طوال العام (حالتنا الأساسية لا تزال تتمثل في خفض سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في ديسمبر).
إلى جانب المفاجأة الصعودية للأجور، فإن هذا يؤدي فعليًا إلى استبعاد رفع سعر الفائدة في سبتمبر، حيث لا يوجد قلق بشأن جانب التوظيف الكامل للتفويض المزدوج لبنك الاحتياطي الفيدرالي في الوقت الحالي.
في حين أن البيانات ليست متفائلة بشكل غامض مع ارتفاع معدل البطالة إلى 4٪ وضعف فرص العمل في وقت سابق من هذا الأسبوع، يمكن لبنك الاحتياطي الفيدرالي التحلي بالصبر والاستمرار في الاعتماد على البيانات خلال الربع القادم لضمان عودة التضخم بشكل مستدام إلى الهدف.
من شأن إصدار اليوم أن يعكس الكثير من التفاؤل بشأن الهبوط الناعم الذي تم تسعيره في الأسابيع الأخيرة على جبهة العائدات مع إعادة ترسيخ الشعار الأعلى لفترة أطول.
ولا تزال مقولة “الارتفاع لفترة أطول” ثابتة في مكانها. في المستقبل، لا يزال هناك بعض الاعتدال محتملا. لكن بنك الاحتياطي الفيدرالي ليس في وضع يسمح له بخفض أسعار الفائدة قريبًا وسيحتاج إلى مراجعة توقعاته عندما يجتمع الأسبوع المقبل.
ويمكن أن يعني سوق العمل المرن أيضًا تضخمًا مرنًا. إن الثبات والارتفاع المستمر في أسعار السلع والخدمات يعني استمرار الضغط على المستهلك. نتوقع أن يثني هذا التقرير القوي بنك الاحتياطي الفيدرالي عن خفض أسعار الفائدة على المدى القريب.
بعض التحركات الرئيسية في الأسواق:
مخازن
ارتفع مؤشر S&P 500 بنسبة 0.2% اعتبارًا من الساعة 10:53 صباحًا بتوقيت نيويورك
وارتفع مؤشر ناسداك 100 بنسبة 0.2%.
ارتفع مؤشر داو جونز الصناعي بنسبة 0.4%
لم يتغير مؤشر Stoxx Europe 600 إلا قليلاً
لم يتغير مؤشر MSCI العالمي إلا قليلاً
العملات
ارتفع مؤشر بلومبرج للدولار الفوري بنسبة 0.7%
وانخفض اليورو 0.7 بالمئة إلى 1.0813 دولار
ونزل الجنيه الإسترليني 0.5 بالمئة إلى 1.2726 دولار
ونزل الين الياباني 0.9 بالمئة إلى 156.96 للدولار
العملات الرقمية
وارتفعت عملة البيتكوين 1.1% إلى 71455.06 دولارًا
وارتفعت إيثريوم 0.6% إلى 3822.66 دولارًا
سندات
وارتفع العائد على سندات الخزانة لأجل 10 سنوات بمقدار 14 نقطة أساس ليصل إلى 4.43%.
وارتفع العائد على السندات الألمانية لأجل 10 سنوات ثماني نقاط أساس إلى 2.63%.
وارتفع العائد على السندات البريطانية لأجل 10 سنوات تسع نقاط أساس إلى 4.26%.
السلع
وارتفع خام غرب تكساس الوسيط 0.3% إلى 75.74 دولاراً للبرميل
ونزل الذهب في المعاملات الفورية 2.6 بالمئة إلى 2313.42 دولار للأوقية
تم إنتاج هذه القصة بمساعدة شركة بلومبرج للأتمتة.
– بمساعدة ديفيا باتيل وسوجاتا راو.
الأكثر قراءة من بلومبرج بيزنس ويك
©2024 بلومبرج إل بي