بقلم هوارد شنايدر وآن سفير
واشنطن (رويترز) – قال رئيس مجلس الاحتياطي الاتحادي جيروم باول يوم الجمعة إن أحدث بيانات التضخم الأمريكية “تتوافق مع ما نود رؤيته” في تصريحات يبدو أنها تبقي خط الأساس للبنك المركزي لخفض أسعار الفائدة هذا العام سليما.
وقال باول إن بيانات مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي لشهر فبراير، والتي صدرت يوم الجمعة، “هي ما كنا نتوقعه”، وعلى الرغم من أن الأرقام أظهرت تباطؤًا أقل من العام الماضي، “فلن ترى منا المبالغة في رد الفعل.”
وقال باول خلال ظهوره في بنك الاحتياطي الفيدرالي في سان فرانسيسكو إن بيانات الشهر الماضي “لم تكن منخفضة مثل معظم القراءات الجيدة التي حصلنا عليها في النصف الثاني من العام الماضي، لكنها بالتأكيد تتماشى مع ما نريد رؤيته”. حيث أجرى معه كاي ريسدال من برنامج “Marketplace” على الإذاعة العامة.
وكانت تعليقات باول متوافقة مع تصريحاته بعد اجتماع سياسة بنك الاحتياطي الفيدرالي الأسبوع الماضي، والذي قال فيه إن التضخم الأعلى من المتوقع في يناير وفبراير لم يغير الشعور بأن ارتفاع الأسعار سيستمر في الانخفاض هذا العام إلى هدف البنك المركزي البالغ 2٪. .
أظهرت بيانات وزارة التجارة الأمريكية يوم الجمعة أن مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي ارتفع بمعدل سنوي 2.5٪ في فبراير، ارتفاعًا من 2.4٪ في الشهر السابق. وارتفع الرقم باستثناء أسعار المواد الغذائية والطاقة المتقلبة بنسبة 0.3٪ على أساس شهري، وهو أسرع قليلاً مما توقعه باول عندما قال الأسبوع الماضي أن التضخم الأساسي سيكون “أقل بكثير” من 0.3٪ في فبراير.
وقال لو كراندال، كبير الاقتصاديين في Wrightson ICAP (LON:)، إن الرقم الأساسي غير المقرب لنفقات الاستهلاك الشخصي جاء أقل بقليل من هذا الرقم، عند 0.26٪. وأضاف: “لا يزال هذا أعلى من هدفهم السنوي البالغ 2%، لكنه ليس رقمًا فظيعًا”.
في الواقع، أشار باول إلى أن تقرير نفقات الاستهلاك الشخصي الأخير لم يقوض التوقعات الأساسية للبنك المركزي، لكنه قال إنه مع وجود الاقتصاد على أساس “قوي”، “فهذا يعني أننا لسنا بحاجة إلى التسرع في التخفيض”.
ستتاح لرئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي فرصة أخرى الأسبوع المقبل لصقل رسالته بشأن توقعات السياسة النقدية، مع ظهور علني ثانٍ في منطقة خليج سان فرانسيسكو يوم الأربعاء في جامعة ستانفورد، حيث سيلقي ملاحظات معدة مسبقًا.
كتب الاقتصاديون في دويتشه بنك عن الحدث القادم: “بينما نتوقع رسالة مصاغة بعناية أكبر فيما يتعلق بالتوقعات على المدى القريب، فإننا لا نتوقع انحرافًا ماديًا عن الرسائل الصادرة عن اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة في 20 مارس (آذار)”. “اجتماع لجنة السوق المفتوحة، أي أن بنك الاحتياطي الفيدرالي يعتمد على البيانات ويتطلب المزيد من الأدلة على أن التضخم في طريقه إلى 2٪.”
“سنكون حذرين”
وأشار الاقتصاديون إلى أن بعض تفاصيل بيانات نفقات الاستهلاك الشخصي لشهر فبراير أظهرت تحسنا في جوانب التضخم التي يعتبرها بنك الاحتياطي الفيدرالي مهمة، حتى مع أن الأرقام الرئيسية أظهرت تقدما طفيفا في الشهرين الأولين من العام.
أبقى البنك المركزي الأسبوع الماضي سعر الفائدة القياسي لليلة واحدة ثابتًا في نطاق 5.25٪ -5.50٪ وأكد مجددًا – بشكل ضيق – توقعات أساسية بأن السعر سينخفض بمقدار ثلاثة أرباع نقطة مئوية بحلول نهاية عام 2024.
ومن المتوقع أن يبقي بنك الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة ثابتة، كما فعل منذ يوليو من العام الماضي، في اجتماع السياسة الذي سيعقد في الفترة من 30 أبريل إلى 1 مايو.
بحلول ذلك الوقت، سيكون صناع السياسات قد تلقوا تقارير التضخم والوظائف لشهر مارس، والتقدير الأولي لنمو الناتج المحلي الإجمالي للأشهر الثلاثة الأولى من العام.
وفي حين كان مسؤولو بنك الاحتياطي الفيدرالي حريصين على القول إنهم لا يعطون أهمية كبيرة لبيانات أي شهر واحد، فإن قراءات شهر مارس يمكن أن يكون لها تأثير كبير على مناقشة السياسة إذا أكدت – أو ربما أكثر إذا تناقضت – الوظائف والأجور المتوقعة. تباطؤ النمو وتهدئة التضخم في قطاع الإسكان.
ويتوقع اقتصاديون استطلعت رويترز آراءهم أن يظهر تقرير الوظائف لشهر مارس، والذي سيصدر يوم الجمعة المقبل، نموًا قويًا مستمرًا في الرواتب، مع إضافة 200 ألف وظيفة، ولكن مع نمو سنوي للأجور بنسبة 4.1٪، مسجلاً أبطأ وتيرة له منذ يونيو 2021.
واضطر باول في الأسابيع الأخيرة إلى التوفيق بين التوقعات بأن تخفيضات أسعار الفائدة ستبدأ هذا العام مع البيانات التي تظهر أن التحسن في أرقام التضخم قد تباطأ مع بداية العام.
وقال يوم الجمعة “نحن بحاجة لرؤية المزيد” من التقدم بشأن التضخم قبل خفض أسعار الفائدة. “إن قرار البدء في خفض أسعار الفائدة هو قرار مهم للغاية … الاقتصاد قوي الآن، وسوق العمل قوي الآن. والتضخم آخذ في الانخفاض. يمكننا أن نكون حذرين بشأن هذا الأمر وسنفعل ذلك”. القرار لأننا يمكن أن نكون كذلك.”