منذ أن قام مستخدم YouTube المالي Andrei Jikh مؤخرًا بتغطية ما يسمى ب نموذج قوة البيتكوين، كان هناك نقاش ملحوظ داخل مجتمع البيتكوين حول مدى جدواها.
افتتح Jikh مقطع الفيديو الخاص به بعنوان “التنبؤ بسعر البيتكوين لعام 2024 (مجنون!)” بالقول،
“اليوم أريد أن أوضح كيف أن قاعدة رياضية بسيطة قادرة على التنبؤ بأنماط الكون قد تتبعت بدقة آخر 15 عامًا من سعر البيتكوين، وأريد أن أوضح لك ما تقوله هذه الصيغة أنه يجب أن تكون قيمة البيتكوين بعد 10 سنوات من الآن. “
ويذكر “قاعدة” مبنية على نموذج يصف بيتكوين نمو الأسعار باتباع مبدأ قانون القوة مع مرور الوقت. يعتمد النموذج على عمل عالم الفيزياء الفلكية جيوفاني سانتاسي، الذي قام بتحليل 15 عامًا من بيانات البيتكوين.
قانون القوة هو إحصائية علاقة بين كميتين، حيث قريب التغيير في واحد نتائج الكمية بشكل نسبي التغيير النسبي في الآخر، مستقل من الأولي حجم تلك كميات. هذا يعني هذا واحد تختلف الكمية كقوة أخرى. ل على سبيل المثال، إذا كنت مضاعفة الطول من جانب مربع، ال سوف المنطقة رباعيةأعلى، مما يدل علاقة قانون القوة.
يناقش Jikh كيفية استخدام قوانين القوة للتنبؤ بظواهر مختلفة، بما في ذلك أنماط أسعار البيتكوين. ويشير الفيديو إلى أن سعر بيتكوين قد يصل إلى 200 ألف دولار في الدورة القادمة ومليون دولار بحلول عام 2033.
تكمن أهمية قوانين القوة في هذا السياق في أنها تسمح بتنبؤات دقيقة عبر مجالات مختلفة. في حالة البيتكوين، تدعي شركة Santasi أنها تشرح أنماط أسعارها بدرجة عالية من الدقة، كما يتضح من دقة 95.3٪ بناءً على تحليل الانحدار.
وفي منشور بالمدونة بتاريخ 12 يناير، اقترح سانتاسي إعادة تسمية النموذج إلى قانون تحجيم BTC كمرجع.
ليس من المستغرب إجراء مقارنات مع PlanB المخزون للتدفق (S2F) سرعان ما ظهر حيث يصور كلا النموذجين سيناريوهات صعودية للأصول الرقمية الرائدة في العالم. في 30 يناير، شارك سانتاسي رسمًا بيانيًا يقارن توقعات قانون الطاقة لبيتكوين وS2F وعلق قائلاً:
“أتمنى أن يكون S2F صحيحًا. لكنني أفضل الاعتماد على نموذج أكثر واقعية يبدو صحيحاً بدلاً من الاعتماد على نموذج مفرط في التفاؤل ومن ثم يصاب بخيبة الأمل. كما أنه ليس من الجيد بالنسبة لـ BTC PR أن يقدم المجتمع هذه الادعاءات غير الواقعية.
لا أعتقد أنه من الممكن الوصول إلى عشرات الملايين بحلول عام 2033 (كما تتوقع S2F). 1M مذهل بالفعل (قانون القوة الأكثر واقعية في التنبؤ بالوقت).”
كان هناك جدل كبير حول X فيما يتعلق بالنموذج الأكثر دقة. يعتقد البعض أن نموذج S2F قد تم إبطاله مع مخطط قوس قزح, بينما يؤكد آخرون أن التبني العالمي سيعمل على تنشيط العودة إلى هذا الاتجاه.
ومع ذلك، لم يكن هناك الكثير لمناقشة نماذج قانون القوة الأخرى المستخدمة لتحليل البيتكوين مع مرور الوقت.
نماذج قانون القوة الأخرى للبيتكوين.
سانتاسي ليس أول من استخدم قوانين القوة لتحليل البيتكوين. في عام 2014، قدم أليك ماكدونيل من جامعة نوتردام نموذج قانون السجل الدوري للطاقة (LPPL)، والذي كان له تأثير في فهم فقاعة البيتكوين. يركز هذا النموذج على نمو أسعار الأصول مما يؤدي إلى الانهيار.
من الأمور الأساسية في نموذج LPPL هو المفهوم القائل بأن نمو أسعار البيتكوين يتبع اتجاهًا أسيًا بالنسبة إلى وقت التسجيل. بشكل أساسي، ترتبط الزيادة المئوية الثابتة في الوقت بزيادة متناسبة في سعر البيتكوين. وقد أثبت هذا النموذج فائدته في تحديد مستويات الدعم والمقاومة المهمة، وتوجيه مسار سعر البيتكوين التصاعدي. على الرغم من النجاح التنبؤي للنموذج، فمن المهم أن ندرك افتراضه الأساسي بأن نمو البيتكوين سيستمر في التباطؤ بمرور الوقت.
في عام 2019، بنى Harold Christopher Burger على هذا الأساس باستخدام Power Law Oscillator (LPO)، وهي أداة مصممة لتحديد اللحظات المثالية لاستثمار Bitcoin، والتنبؤ بشكل فعال بجميع أعلى مستويات Bitcoin الأربعة على الإطلاق. والجدير بالذكر أن سانتاسي يشير إلى أن نموذج منظمة التحرير الفلسطينية الخاص ببرجر مستوحى من عمله الخاص منذ عام 2018، نقلاً عن هذا الموضوع رديت. يتضمن الموضوع نموذج سانتاسي ضد البيتكوين في ذلك الوقت. في أعلى التعليق، ادعى OP أن “BTC سيكون حوالي 150 ألفًا في عام 2025”.
يقيس مذبذب قانون الطاقة القيمة النسبية للبيتكوين. مع نطاق من 1 إلى -1، فإنه يشير إلى ما إذا كانت عملة البيتكوين مبالغ فيها أو أقل من قيمتها في أي وقت. تنبع فعالية هذه الأداة من توافقها مع عدة عوامل رئيسية: تحليل البيانات التاريخية، وارتباط قيمة الشبكة، وديناميكيات النظام المعقدة، ومقاومة النماذج المالية التقليدية.
سعر البيتكوين وقوانين الطاقة/القياس.
عند رسمها على الرسم البياني اللوغاريتمي، تكشف اتجاهات أسعار البيتكوين عن علاقة قانون القوة. يمكن لنموذج الانحدار المستند إلى هذه البيانات أن يفسر الكثير من سلوك سعر البيتكوين، مما يؤكد القدرات التنبؤية للنموذج. يتوافق هذا النموذج مع قانون ميتكالف، الذي يفترض أن قيمة الشبكة تتناسب مع مربع مستخدميها. وقد تم التحقق من صحة هذه العلاقة في حالة البيتكوين، خاصة على مدى فترات متوسطة إلى طويلة الأجل.
ويشير انتشار قوانين الطاقة في الأنظمة المعقدة، مثل النمو الحضري وتطوير الشبكات، إلى أن عملة البيتكوين، التي تتبع نمطا مماثلا، هي أكثر من مجرد أصل مالي؛ إنه نظام معقد في حد ذاته. خصائص البيتكوين الفريدة، بما في ذلك اللامركزية و الانفصال عن الضوابط المالية التقليديةمما يجعل نماذج العملة التقليدية أقل فعالية. في المقابل، يقدم نموذج قانون القوة تمثيلاً أكثر دقة لسلوك سوق البيتكوين.
يقدم نموذج المخزون إلى التدفق (S2F) منظورًا مختلفًا ولكنه متكامل. يقوم هذا النموذج، الذي شاعته شخصية مجهولة تعرف باسم الخطة ب، بتقييم قيمة البيتكوين على أساس ندرتها، وهو مفهوم جوهري للسلع. يحسب نموذج S2F نسبة إجمالي المعروض (المخزون) من Bitcoin إلى معدل الإنتاج السنوي (التدفق). يتم تضخيم أهمية هذا النموذج من خلال جدول العرض المحدد مسبقًا للبيتكوين، والذي يتميز بأحداث النصف التي تقلل من مكافآت التعدين، وبالتالي التدفق، مما يزيد من نسبة المخزون إلى التدفق.
اكتسب نموذج S2F اهتمامًا كبيرًا، خاصة أثناء الوباء، حيث يبدو أن سعر البيتكوين يتبع توقعاته. ومع ذلك، يركز هذا النموذج فقط على جانب العرض، متجاهلاً الطلب، وهو عنصر حيوي في تحديد الأسعار. وقد أثارت توقعاتها، التي وصلت في بعض الأحيان إلى أرقام فلكية، نقاشات في المجتمع المالي.
في حين أن نموذج S2F يوفر مقياسًا موحدًا للندرة، مما يساعد على مقارنة Bitcoin مع الأصول النادرة الأخرى، فمن الضروري اعتباره أحد العوامل العديدة في تقييم إمكانات استثمار Bitcoin. إن قبول السوق، والتقدم التكنولوجي، والتغييرات التنظيمية، وظروف الاقتصاد الكلي لها نفس القدر من الأهمية في تشكيل سعر البيتكوين.
ومن المثير للاهتمام أن نماذج سانتاسي أكثر تحفظًا من التوقعات الأخرى. يجادل الكثيرون بأن Bitcoin في المرحلة المبكرة من النمو الأسي لمنحنى S. يرفض سانتاسي مثل هذه النماذج، مشيرًا إلى أن النمو الأسي على المخططات السجلية غير ممكن.
“نظرًا لأن الجزء الأوسط يشير إلى النمو الأسي المعطى في الرسم البياني الخطي، فإن الخط المستقيم يعد أسيًا. لم تشهد BTC أبدًا نموًا هائلاً (أعني الاتجاه العام)، والفقاعات هائلة.”
وبالتالي، في حين يتم استخدام جميع هذه النماذج للتنبؤ بسعر البيتكوين، إلا أنها تختلف في منهجياتها وافتراضاتها المحددة. يركز نموذج S2F على العرض والطلب، ويستخدم نموذج سانتاسي تحليل الانحدار للتنبؤ بالأسعار المستقبلية، ويستخدم نموذج ماكدونيل LPPL نهج المعايرة، ويستخدم مذبذب قانون الطاقة الخاص ببرجر بشكل أساسي كأداة تحليل فني تختلف بمرور الوقت ضمن نطاق معين.
إذا استمر التحقق من صحة قانون تحجيم البيتكوين (نموذج قانون القوة)، فإن القيمة الحالية للبيتكوين تقترب من 60,000 دولار، وسيكون أعلى مستوى على الإطلاق التالي. يكون حوالي مارس 2026، فوق 200.000 دولار.