إعلانات
إعلانات
إعلانات
إعلانات
تتعرض أسهم هانيويل لضغوط يوم الخميس، على الرغم من تجاوز المجموعة الصناعية التوقعات لمبيعات وأرباح الربع الأول. السبب: توجيهات أكثر ليونة للربع الحالي وبعض عدم اليقين بشأن التعافي في بعض أعمالها الرئيسية. بلغ إجمالي إيرادات الأشهر الثلاثة المنتهية في 31 مارس 9.1 مليار دولار، متجاوزًا توقعات وول ستريت البالغة 9.03 مليار دولار، وفقًا للتقديرات التي جمعها مزود البيانات LSEG. ارتفعت المبيعات على أساس التقارير والعضوية بنسبة 3٪ على أساس سنوي. ارتفعت ربحية السهم المعدلة البالغة 2.25 دولارًا أمريكيًا بنسبة 9٪ تقريبًا مقارنة بالفترة نفسها من العام الماضي، قبل التوقعات المتفق عليها البالغة 2.17 دولارًا أمريكيًا، وفوق الحد الأقصى لتوجيهات الإدارة. نما هامش القطاع، على غرار هامش الدخل التشغيلي المعدل، بنحو 20 نقطة أساس على أساس سنوي إلى 22.2٪، أي أقل بقليل من توقعات الشارع ولكنه يتوافق مع الحد الأعلى للنطاق المتوقع سابقًا للإدارة. هانيويل لماذا نمتلكها: هانيويل هي شركة تقدم حلول التكنولوجيا الصناعية للشركات في مختلف الصناعات. نحن نقدر تعرضها لصناعة الطيران كمورد لقطع الغيار. ومع ذلك، أصبحت المحفظة متضخمة بعض الشيء. نعتقد أن المزيد من الارتفاع سيأتي عندما تقوم الشركة بتجريد الشركات غير الأساسية وتركز كلاً من الاستثمارات الداخلية وجهود الاستحواذ حول الاتجاهات الثلاثة الكبرى المستهدفة للإدارة: الأتمتة، ومستقبل الطيران، وانتقال الطاقة. المنافسون: Emerson Electric، RTX، 3M الوزن في المحفظة: 3.57% آخر عملية شراء: 10 أبريل 2024 البداية: 5 يوليو 2020 خلاصة القول: سنوصف النتائج بأنها أفضل مما كان يخشى، مع الأخذ في الاعتبار أن السهم كان بالفعل تحت ضغط مع دخوله في مرحلة الصعود. مطبعة. علاوة على نتائج المبيعات والأرباح والنمو العضوي التي جاءت أفضل من المتوقع، قفزت الأعمال المتراكمة لشركة هانيويل بنسبة 6% على أساس سنوي لتصل إلى مستوى قياسي قدره 32 مليار دولار، مع بقاء الطلب على الدورة الطويلة قويًا. كما تشهد الإدارة جيوبًا من الانتعاش في أعمالها قصيرة الدورة وتتوقع المزيد من التحسن مع تقدم العام. للتذكير، تعتبر الشركات ذات الدورة الطويلة أقل حساسية للظروف الاقتصادية على المدى القريب نظرًا لوجود فترة طويلة بين وقت تقديم الطلب ووقت تسليمه. الفضاء الجوي هو مثال جيد. تعد وحدة منتجات البناء في هانيويل، والتي تتضمن أشياء مثل أنظمة الحماية من الحرائق، مثالاً على الأعمال قصيرة الدورة. ومع ذلك، من الصعب أن تكون متحمسًا جدًا لأن دليل الربع الثاني جاء قصيرًا وكان هناك بعض الضعف في القطاعات الرئيسية، إلى جانب فقدان هامش ربح القطاع الإجمالي ونتائج التدفق النقدي. لن يتمكن السهم من تحقيق حركة مستدامة للأعلى حتى تعود جميع الأقسام إلى النمو. الأوامر القوية مشجعة. نحتاج فقط إلى رؤيتهم يتحولون إلى مبيعات. ومن المشجع أيضًا الجهود المستمرة التي تبذلها الإدارة لتبسيط المحفظة حول ثلاثة اتجاهات رئيسية رئيسية – الأتمتة والفضاء والطاقة والاستدامة – من خلال تجريد حوالي 10٪ من الأصول غير الأساسية التي لا تتناسب مع هذه الاتجاهات. سيؤدي ذلك إلى تحرير رأس المال للاستثمار في مبادرات النمو الداخلي وعمليات الدمج والاستحواذ. نكرر تصنيفنا رقم 1 لأن نسبة المخاطرة إلى المكافأة مواتية بالأسعار الحالية نظرًا لسجل الطلبات القياسي وتوقع تحسن الأمور في النصف الخلفي من عام 2024. ومع ذلك، فإننا نقوم بتقليص السعر المستهدف إلى 225 دولارًا أمريكيًا من 230 دولارًا أمريكيًا، مع الاعتراف بأن قد تكون الأشهر القليلة المقبلة متقلبة حتى نحصل على توقيت دقيق للتعافي في الأعمال قصيرة الدورة. التوجيه بالنظر إلى الجدول التوجيهي أعلاه، فإن توقعات الإدارة للربع الحالي – الربع الثاني من العام المالي 2024 – جاءت أقل من التوقعات، في حين كانت توقعات العام بأكمله مختلطة مقابل الإجماع. ومن المتوقع أن يكون النصف الثاني من عام 2024 أقوى من النصف الأول. لاحظ أن توقعات العام بأكمله تظل دون تغيير عن التوقعات الأخيرة إلى جانب إصدار الربع الرابع. وفي مكالمة ما بعد الأرباح مع المستثمرين، كررت الإدارة أن هذا التوجيه يفترض استمرار الطلب على وحدات الأعمال طويلة الدورة و”انتعاش متواضع في النصف الخلفي” في قطاعات الدورة القصيرة. تميل هذه الشركات إلى أن تكون أكثر ربحية، لذا فإن ارتفاع الطلب سيكون عاملاً متأرجحًا في النتائج المستقبلية. إذا صمد الاقتصاد أو تحسن، فلن نتفاجأ عندما نرى توقعات الإدارة متحفظة. ويتوقع الفريق أيضًا حدوث تحسن متسلسل في النصف الخلفي من عام 2024 مع تحسن الظروف. كما يشير الرسم البياني للأرباح أعلاه، كانت قطاعات هانيويل عبارة عن حقيبة مختلطة. وقد تم تعويض القوة في تقنيات الطيران وحلول الطاقة والاستدامة جزئيًا من خلال الضعف في الأتمتة الصناعية وأتمتة البناء. قاد قطاع الطيران النمو العضوي، حيث ارتفع بنسبة 18% على أساس سنوي. ضمن هذا القطاع، حقق الطيران التجاري نموًا مزدوج الرقم للربع الثاني عشر على التوالي، حيث ارتفعت مبيعات المعدات الأصلية بنسبة تزيد عن 20% مقارنة بالفترة نفسها من العام الماضي، وزادت مبيعات ما بعد البيع بنسبة 17% بشكل عضوي، وارتفع قطاع الدفاع والفضاء بنسبة 16% بشكل عضوي. تستمر سلسلة التوريد في التحسن. في مجال الأتمتة الصناعية، لم تتغير حلول العمليات بشكل عضوي على أساس سنوي، في حين انخفضت مبيعات المستودعات وحلول سير العمل بنسبة 55% نتيجة لانخفاض الأحجام. وانخفضت تكنولوجيا الاستشعار والسلامة بنسبة 8٪. انخفضت مبيعات حلول الإنتاجية والخدمات بنسبة 11% بشكل عضوي، على الرغم من أن الإدارة قالت إن الطلبيات تنمو بشكل متتابع وعلى أساس سنوي للربع الثاني على التوالي، “وهي علامة إيجابية على أننا نقترب من العودة إلى النمو في هذا العمل”. انخفضت أتمتة المباني على أساس سنوي حيث تم تعويض النمو في أعمال الحلول ذات الدورة الأطول من خلال الضعف المستمر في أعمال المنتجات ذات الدورة الأقصر. ومع ذلك، قالت إدارة المكالمة أن أوامر التشغيل الآلي للمبنى تحسنت على أساس تسلسلي، مما أدى إلى تسجيل دفتر إلى فاتورة بقيمة 1.1. تقيس نسبة الكتاب إلى الفاتورة مقدار الأعمال المحجوزة مقابل المبلغ المفوتر. وكلما ارتفعت النسبة، كان ذلك أفضل لأنه يعني أن الطلب يتجاوز العرض ويؤدي إلى نمو الأعمال المتراكمة. واستفادت حلول الطاقة والاستدامة التي تقدمها هانيويل من زيادة عضوية بنسبة 6% في مبيعات المواد المتقدمة وزيادة عضوية بنسبة 3% في شركة UOP، وهي أعمالها في مجال البتروكيماويات. (صندوق Jim Cramer’s Charitable Trust طويل الأمد. انظر هنا للحصول على قائمة كاملة بالأسهم.) باعتبارك مشتركًا في CNBC Investing Club مع Jim Cramer، ستتلقى تنبيهًا تجاريًا قبل أن يقوم Jim بالتداول. ينتظر جيم 45 دقيقة بعد إرسال تنبيه تجاري قبل شراء أو بيع سهم في محفظة صندوقه الخيري. إذا تحدث جيم عن سهم ما على تلفزيون CNBC، فإنه ينتظر 72 ساعة بعد إصدار تنبيه التداول قبل تنفيذ التداول. تخضع معلومات نادي الاستثمار المذكورة أعلاه لشروطنا وأحكامنا وسياسة الخصوصية، بالإضافة إلى إخلاء المسؤولية الخاص بنا. لا يوجد أو يتم إنشاء أي التزام أو واجب ائتماني بموجب استلامك لأي معلومات مقدمة فيما يتعلق بالنادي الاستثماري. لا يتم ضمان أي نتائج أو أرباح محددة.
يتم عرض لافتات شركة Honeywell International Inc. على شاشة على أرضية بورصة نيويورك (NYSE) في نيويورك.
مايكل ناجل | بلومبرج | صور جيتي
هانيويل تتعرض الأسهم لضغوط يوم الخميس، على الرغم من تجاوز التكتل الصناعي التوقعات لمبيعات وأرباح الربع الأول. السبب: توجيهات أكثر ليونة للربع الحالي وبعض عدم اليقين بشأن التعافي في بعض أعمالها الرئيسية.
إعلانات