يبدو أن شركة إيلي ليلي تصنع أكبر قدر ممكن من أدوية السمنة والسكري الشائعة، لكن النقص يتفاقم، مما يعرض أرباح الشركة للخطر، كما يقول المحللون. Tirzepatide هو العنصر النشط في علاج مرض السكري Mounjaro الذي تنتجه شركة Eli Lilly وعقار Zepbound المضاد للسمنة. أفادت إدارة الغذاء والدواء مؤخرًا أنه من المتوقع أن تكون إمدادات كلا العلامتين التجاريتين محدودة خلال الربع الثاني، لجميع الجرعة باستثناء جرعة واحدة – المستوى التمهيدي 2.5 ملليجرام. (لتقليل الآثار الجانبية، يقوم المرضى بزيادة الجرعة التي يستخدمونها من الدواء تدريجيًا). وقال جيمس شين، المحلل في دويتشه بنك، إن البيانات النصية من IMS/IQVIA تشير إلى أن إيرادات شركة ليلي في الربع الأول ستتجاوز تقديرات وول ستريت البالغة 8.9 مليار دولار بنحو 445 دولارًا. مليون. وقال في بحث نشر يوم الثلاثاء الماضي إنه بناء على هذا الحساب فإن الأرباح ستنخفض بنحو 13 سنتا للسهم. وفقًا لمسح أجرته LSEG، يتوقع المحللون أن تربح شركة ليلي 2.46 دولارًا للسهم الواحد من إيرادات تبلغ 8.92 مليار دولار عندما تنشر نتائجها يوم الثلاثاء قبل افتتاح السوق. يدعو تقدير شين شركة Lilly إلى كسب 2.43 دولارًا أمريكيًا للسهم الواحد، وهو أقل بقليل من الإجماع، والذي كان يتجه نحو الانخفاض في الطباعة. وقال شين: “على الرغم من أن الإخفاق قد يكون في البطاقات للربع الأول من عام 2024، إلا أننا لا نعتقد أن الإخفاق سيؤدي إلى خفض LLY توجيهاتها للسنة المالية 24”. “يمكن للطلب القوي على Mounjaro & Zepbound أن يستمر بسهولة خلال النصف الثاني من العام 24 ويعوض أي نقص في النصف الأول من العام.” لكن المستثمرين سيرغبون في معرفة المزيد من التفاصيل حول مدى السرعة التي يمكن بها لشركة “ليلي” تكثيف تصنيع الأدوية وما هي تكلفة هذه الجهود. وفي مذكرة بحثية يوم الخميس، قال ديفيد رايزينجر، محلل شركة ليرينك، إن النقص المستمر يعيق أداء الأدوية. بالنسبة للأسبوع المنتهي في 19 أبريل، ارتفعت الوصفات الطبية المجمعة لـMounjaro وZepbound بنسبة 63% على أساس سنوي، وفقًا لـ IQVIA. ومع ذلك، قال إن الأدوية شهدت نموًا بنسبة 91٪ خلال فترة الأربعة أسابيع. Zepbound موجود في السوق منذ ديسمبر. البحث في التفاصيل في الوقت نفسه، يتباطأ أيضًا إجمالي الوصفات الطبية لعقار Trulicity، وهو دواء من الجيل السابق يستخدم منبهات الببتيد -1 الشبيهة بالجلوكاجون، أو GLP-1. وقال المحللون إن ذلك سيضر بأداء محفظة شركة ليلي ككل. قال Wells Fargo Mohit Bansal إنه يتوقع من المستثمرين أن ينظروا إلى ما هو أبعد من أي نقص في Trulicity حيث ينصب التركيز بقوة على Zepbound وMounjaro من أجل نمو Lilly المستقبلي. وأشار شين أيضًا إلى أنه سيكون هناك بعض الفوضى في اتجاهات الربع الأول لأن بعض مبيعات الربع الرابع كانت صيدليات تتطلع إلى بناء مخزون في أعقاب موافقة Zepbound. سيكون المحللون أيضًا حريصين على معرفة مدى سرعة إضافة شركات التأمين لـ Zepbound إلى قائمة الأدوية المغطاة، وكيف يؤثر ذلك على الأسعار المحققة للأدوية. وكتب جو والتون، محلل UBS، في مذكرة بحثية بتاريخ 18 أبريل: “نرى قبولًا متزايدًا لـ Zepbound حيث يتخذ عدد من الخطط قرارات التغطية”. ولا تزال الخطط التي تغطي حوالي 45٪ من حياة الولايات المتحدة لم تتخذ قرارًا بعد، اعتبارًا من منتصف أبريل، وفقًا لوالتون، الذي أشار إلى أنه يبدو أن المرضى يمكنهم الوصول إلى Zepbound بوتيرة أسرع من Wegovy في فترة زمنية مماثلة. ووفقاً لبانسال، يمكن أن يوفر التسعير مجالاً للارتفاع، لكن ديناميكية العرض تظل أساسية. وقال: “لا نتوقع مراجعة توجيهية كبيرة خلال هذا الربع”. ما وراء السمنة أما بالنسبة لمحاولات شركة ليلي توسيع نطاق عقاقيرها الإنكريتين لتشمل مؤشرات أخرى، فقد لا يكون هناك المزيد من الأخبار على هذه الجبهة حتى شهر يونيو. في وقت سابق من هذا الشهر، كشفت الشركة عن بعض النتائج المبكرة من دراسة Surmount الخاصة بانقطاع التنفس الانسدادي أثناء النوم والتي كانت إيجابية للغاية، وساعدت في ارتفاع الأسهم. LLY YTD Mountain Eli Lilly تشارك منذ عام حتى الآن. ومن المتوقع أن يتم نشر مزيد من التفاصيل حول هذه الدراسة في يونيو. لا تزال الأبحاث حول ما إذا كان Tirzepatide له فوائد للقلب والأوعية الدموية مستمرة، ومن المتوقع أيضًا الحصول على مزيد من التفاصيل بحلول نهاية الربع الثاني. ارتفعت أسهم Lilly بأكثر من 25% منذ بداية العام حتى الآن. لا يزال المحللون إيجابيين إلى حد كبير بشأن السهم، حيث يبلغ متوسط السعر المستهدف 826.94 دولارًا، أو حوالي 12٪ صعودًا، وفقًا لـ LSEG. وقال شين من دويتشه بنك إن أي ضعف في الأسهم حول الأرباح من المرجح أن يُنظر إليه على أنه “فرصة شراء” حيث يتطلع المستثمرون إلى التعرف على قصة نمو هذه الفئة الجديدة من الأدوية، والتي من المتوقع أن تصل إلى ذروة المبيعات المحتملة بأكثر من 100 مليار دولار بحلول العام المقبل. نهاية العقد. خارج مجال مرض السكري والسمنة، فإن المزيد من التحديثات حول علاج Lilly’s Alzheimer’s donanemab، والذي يعد محفزًا رئيسيًا آخر للسهم، سيكون أمرًا يستحق الاستماع إليه. في مارس/آذار، أجلت إدارة الغذاء والدواء الأمريكية اتخاذ قرار بشأن العلاج بالأجسام المضادة وحيدة النسيلة الذي يخضع لمراقبة وثيقة. وقد أدت هذه الخطوة المفاجئة إلى تأخير الجدول الزمني للموافقة على الدواء. – ساهم مايكل بلوم من CNBC في هذا التقرير.