لماذا شاركت الأسهم الخاصة في كل صفقة مصرفية حديثة؟

حقنة بقيمة مليار دولار إضافية بنك مجتمع نيويورك إن الإعلان الذي تم الإعلان عنه يوم الأربعاء هو أحدث مثال على أن شركات الأسهم الخاصة بدأت في حاجة إلى مقرض أمريكي جريح.

بقيادة 450 مليون دولار من شركة Liberty Strategy Capital التابعة لوزير الخزانة السابق ستيفن منوشين، تقوم مجموعة من مستثمري القطاع الخاص بضخ أموال جديدة في بنك نيويورك التجاري. وهدأت هذه الخطوة المخاوف فيما يتعلق بالوضع المالي للبنك، حيث أغلقت أسهمه على ارتفاع يوم الأربعاء بعد انخفاض حاد في وقت سابق من اليوم.

ويأتي هذا الضخ النقدي بعد استحواذ بنك كاليفورنيا العام الماضي على PacWest، والذي كان يرتكز على 400 مليون دولار من واربورغ بينكوس وسنتربريدج بارتنرز. تم أيضًا استغلال اندماج يناير بين FirstSun Capital وHomeStreet 175 مليون دولار من إدارة ويلينغتون.

تعتبر السرعة والتقدير عنصرين أساسيين في هذه الصفقات، وفقًا لمستشاري العديد من الصفقات الحديثة والخبراء الخارجيين. في حين أن بيع الأسهم في الأسواق العامة يمكن أن يكون من الناحية النظرية مصدرًا أرخص لرأس المال، إلا أنه ببساطة غير متاح لمعظم البنوك في الوقت الحالي.

وقال “الأسواق العامة بطيئة للغاية بالنسبة لهذا النوع من زيادة رأس المال”. ستيفن كيلي برنامج ييل للاستقرار المالي. “إنها رائعة إذا كنت تقوم بطرح عام أولي ولم تكن في بيئة حساسة.”

علاوة على ذلك، إذا كان من المعروف أن البنك يعمل بنشاط على زيادة رأس المال قبل أن يتمكن من إغلاق الصفقة، فقد يواجه سهمه ضغوطًا شديدة ومضاربات حول ميزانيته العمومية. لقد حدث ذلك لبنك وادي السيليكون، الذي الفشل في رفع وكان التمويل في العام الماضي بمثابة ناقوس الموت.

يوم الأربعاء، كانت العناوين الرئيسية في فترة الظهيرة هي أن بنك نيويورك التجاري كان تسعى لرأس المال وأرسلت أسهمها للانخفاض بنسبة 42% قبل توقف التداول. ارتفع السهم بعد ذلك بعد أنباء نجاحه في جمع التمويل.

وقال أحد مستشاري صفقة NYCB: “هذا هو الدرس المؤسف من SVB”. “مع الصفقات الخاصة، يمكنك التحدث لبعض الوقت، وكنا قد وصلنا إلى خط النهاية قبل أن يكون هناك أي دعاية.”

تواصل منوشين مع بنك نيويورك مباشرة لتقديم الدعم وسط عناوين الأخبار حول الإكراه الذي تعرض له، وفقًا لشخص مطلع على الأمر. منوشين ليس مجرد وزير خزانة سابق. وفي عام 2009، قاد المجموعة التي مُشترى بنك كاليفورنيا IndyMac خارج الحراسة القضائية. وفي النهاية قام بتحويل البنك وباعه لمجموعة CIT Group في عام 2015.

الآن، مع افتراض أن منوشين والمستثمرين المشاركين معه قد اطلعوا على مستويات الودائع ووضع رأس المال في بنك نيويورك المركزي – وهم مرتاحون لها – فإن البنك لديه المزيد من الوقت لحل مشكلاته. كشف NYCB الأسبوع الماضي “نقاط الضعف المادية“في الطريقة التي قامت بها بمراجعة قروضها التجارية وتأخير تقديم تقرير سنوي رئيسي.

وقال كيلي “هذا يوفر لهم الكثير من الوقت. وهذا يعني أن مؤسسة تأمين الودائع الفيدرالية لن تأتي لمصادرتها يوم الجمعة”. “لديك رأس مال بقيمة مليار دولار وتأييد كبير من شخص اطلع على الكتب.”

لا تفوّت هذه القصص من CNBC PRO: