قد تتغير معنويات المستثمرين تجاه سندات الخزانة متوسطة الأجل.
ويشهد ديفيد بوتسيت، من شركة شواب لإدارة الأصول، المزيد من التدفقات إلى السندات ذات معدلات استحقاق تتراوح عادة بين ثلاث وخمس سنوات – وأحيانا تصل إلى 10 سنوات.
وقال رئيس قسم الابتكار والإشراف في الشركة لقناة CNBC: “بدأ الناس يدركون أننا وصلنا إلى ذروة الزيادات في أسعار الفائدة”.حافة صناديق الاستثمار المتداولة“هذا الأسبوع. “لذا، فإنهم يتطلعون إلى إعادة وضع جزء الدخل الثابت من محفظتهم الاستثمارية للاستفادة من المكان الذي من المرجح أن تتجه إليه أسعار الفائدة بعد ذلك.”
إنه تحول عن العام الماضي عندما كانت السندات قصيرة الأجل وصناديق سوق المال شهدت تدفقات كبيرة. على عكس عام 2023، يحاول المزيد من المستثمرين التوصل إلى خطة لعب عندما يخفض الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة – والذي يمكن أن يحدث في أقرب وقت هذا العام.
“عندما تنخفض أسعار الفائدة عند هذه النقطة، فإنك لا تحصل فقط على الدخل من ذلك [intermediate-term] قال بوتسيت: “السندات، تحصل على ارتفاع في الأسعار لأن عوائد السندات وأسعارها هي العكس”.
وأضاف أنه في منتصف منحنى العائد، “يقل احتمال حدوث ذلك”. [rates] للنزول، وستكون قادرًا على الحصول على هذا العائد لفترة أطول من الوقت.”
لكن نيت جيراسي، رئيس متجر ETF، يحذر من الرهان بشكل كبير على الخطوة التالية لبنك الاحتياطي الفيدرالي.
وقال: “إن المخاطرة ببعض المخاطر على المدى الطويل أمر منطقي، لكنني لن أبتعد كثيرًا عن المنحنى”. “ديناميكيات المخاطرة والعائد [of] إن الابتعاد كثيرًا على المدى الطويل لا معنى له بالنسبة لي.”
“ليس أمرا مؤكدا”
ويعتقد جيراسي أن معركة بنك الاحتياطي الفيدرالي ضد التضخم لم تنته بعد، ويمكن أن يغير ذلك الجدول الزمني لخفض أسعار الفائدة.
وقال جيراسي: “إذا بدأت في الخروج عن المنحنى، فأنت تراهن على أن بنك الاحتياطي الفيدرالي سوف يقوم بكل شيء بشكل صحيح هذه المرة. وقد يفعلون ذلك جيدًا … لكن هذا ليس بالأمر المؤكد”. “بيانات التضخم لا يزال من الممكن الاستمرار في الدخول بشكل ساخن. كانت الطباعة الأخيرة التي رأيناها أعلى مما توقعه السوق. لذلك، قد يظل بنك الاحتياطي الفيدرالي مرتفعًا لفترة أطول، وأعتقد أنه عليك أن تكون على دراية بذلك كمستثمر.”