سهم الذكاء الاصطناعي الأول الذي سيتم شراؤه في فبراير

تشتعل أسهم الذكاء الاصطناعي (AI) هذه الأيام.

لم نصل حتى إلى عيد الحب، وصانع شرائح الذكاء الاصطناعي المتميز بالفعل نفيديا (ناسداك: NVDA) بنسبة 46% هذا العام، في حين كمبيوتر سوبر مايكرو، الشركة المصنعة لمعدات الخوادم والتخزين المستخدمة لنماذج الذكاء الاصطناعي، قفزت بنسبة 161%، وحتى تايوان لصناعة أشباه الموصلات، أكبر شركة لتصنيع الرقائق التعاقدية في العالم، ارتفعت بنسبة 28٪ هذا العام.

يَعِد طفرة الذكاء الاصطناعي بتقديم المزيد من الفائزين، وواحد مخزون الذكاء الاصطناعي، على وجه الخصوص، يبدو وكأنه شراء كبير في الوقت الحالي.

مصدر الصورة: صور غيتي.

الذراع: الفوز بسوق وحدة المعالجة المركزية AI

القابضة الذراع (ذراع 9.54%) تم طرحه للاكتتاب العام في العام الماضي، لكن المتخصص في هندسة وحدة المعالجة المركزية حطم رسميًا حفلة الذكاء الاصطناعي الأسبوع الماضي حيث قفز السهم بنسبة 48٪ في تقرير أرباح الشركة للربع الثالث.

كانت أرقام شركة Arm قوية، ولكن ما أثار إعجاب السوق حقًا هو العلامات التي تشير إلى ظهور الشركة كلاعب رئيسي في ثورة الذكاء الاصطناعي.

تمتلك شركة أشباه الموصلات نموذجًا فريدًا من نوعه، حيث تحقق إيرادات من التراخيص والإتاوات. تقوم بترخيص تصميم وحدة المعالجة المركزية (CPU) الخاصة بها لشركات تصنيع الرقائق الأخرى مثل Nvidia ومطوري البنية التحتية السحابية مثل أمازون, مايكروسوفت، و الأبجدية. كما أنها تجمع الأموال من الإتاوات عندما يتم بيع أو نشر تلك الرقائق التي تحتوي على وحدات المعالجة المركزية الخاصة بها، مما يمنحها نموذج أعمال قيمًا عالي الهامش مع إيرادات متكررة.

خلال الربع الثالث، قفزت إيرادات التراخيص بنسبة 18% إلى 354 مليون دولار، متجاوزة التوقعات حيث قالت الإدارة: “المزيد من الشركات… [are] اختيار وحدات المعالجة المركزية الأكثر تقدمًا من Arm لتشغيل الذكاء الاصطناعي، حيث تتطلب وحدات المعالجة المركزية الأكثر تقدمًا رسوم ترخيص أعلى.” وستستمر هذه التراخيص أيضًا في السداد في شكل زيادة الإتاوات في المستقبل.

تتمتع شركة Arm بميزة تنافسية في سوق وحدة المعالجة المركزية مما يمنحها ميزة على المنافسين مثلها الأجهزة الدقيقة المتقدمة و شركة انتل. تُقدر بنية وحدة المعالجة المركزية الخاصة بها ببنيتها الموفرة للطاقة للغاية. صُنعت رقائقها في الأصل لتشغيل البطاريات، التي تحتاج إلى الحفاظ على الطاقة، وقد قامت بتطوير هذه التكنولوجيا لمدة 30 عامًا.

وهذا هو السبب الرئيسي وراء وجود وحدات المعالجة المركزية (CPU) الخاصة بشركة Arm في 99% من الهواتف الذكية في العالم، حيث يكون إطالة عمر البطارية والحفاظ على الطاقة أمرًا بالغ الأهمية.

مهام مثل تشغيل مراكز البيانات وتشغيل نماذج اللغة الكبيرة التي تجعل برامج مثل ChatGPT تستفيد أيضًا من البنية الفعالة، مما يعني أن شرائح Arm مطلوبة لتطبيقات الذكاء الاصطناعي. كما أوضح المدير المالي جيسون تشايلد في مقابلة مع The Motley Fool، “إن أعباء عمل الذكاء الاصطناعي هذه تستهلك الكثير من الطاقة، وكانوا بحاجة إلى اكتشاف كيفية إنشاء حل أقل تكلفة بكثير مقابل ما يمكنهم شراؤه من الرفوف في AMD أو Intel “.

نفيديا الشريك الرئيسي

يتمتع Arm أيضًا بميزة قيمة أخرى في سباق الذكاء الاصطناعي. إنه شريك قريب من نفيديا. عمل الرئيس التنفيذي رينيه هاس سابقًا في Nvidia تحت قيادة Jensen Huang، رئيس Nvidia، وكان لدى Nvidia and Arm صفقة استحواذ في عام 2020 قبل أن تمنعها لجنة التجارة الفيدرالية، مما أدى إلى الطرح العام الأولي لشركة Arm في العام الماضي.

قبل عامين، عندما تراجعت شركة Nvidia عن عملية الاستحواذ، قال Huang:

“تتمتع شركة Arm بمستقبل مشرق، وسنستمر في دعمها كشركة مرخصة فخورة لعقود قادمة. تقع شركة Arm في مركز الديناميكيات المهمة في مجال الحوسبة. وعلى الرغم من أننا لن نكون شركة واحدة، إلا أننا سنتشارك بشكل وثيق مع ذراع.”

وهذا التوقع أصبح حقيقة. تقع تقنية Arm في قلب شريحة Grace Hopper H200 Superchip الجديدة، وهي التكرار التالي لمسرع H100 الذي كان الطلب عليه مرتفعًا بشكل غير عادي منذ أن أطلقت OpenAI ChatGPT. تحتوي المنصة على 144 نواة Arm Neoverse، وهي وحدة المعالجة المركزية المتطورة من Arm والمصممة لتطبيقات مثل الحوسبة عالية الأداء والتعلم الآلي.

لم يكن Arm مشاركًا في H100، ولكن من المرجح أن يؤدي وجوده في H200 إلى تدفق ملكية كبير، نظرًا لهيمنة Nvidia على الذكاء الاصطناعي. بالإضافة إلى ذلك، قامت شركة Nvidia بالتعاقد مع شركة Arm في أكتوبر الماضي للحصول على شرائح الكمبيوتر الشخصي الجديدة ذات الذكاء الاصطناعي في تحدٍ جريء لسوق Intel الأساسية.

لماذا المستقبل مشرق لآرم

ليس من قبيل الصدفة أن شركة Arm قفزت بنسبة 50% في تقرير أرباحها، وليس من الخطأ أن ترتفع أسهم Nvidia بنسبة 50% تقريبًا منذ بداية العام حتى الآن بعد أن تضاعفت أكثر من ثلاثة أضعاف العام الماضي. لقد أصبح من الواضح بشكل متزايد أن الذكاء الاصطناعي التوليدي ستكون منصة الحوسبة الرئيسية التالية، والمزايا التنافسية تكمن في شركات الأجهزة مثل Arm وNvidia، على الأقل حتى يتباطأ الطلب الشره على حوسبة الذكاء الاصطناعي – وليس هناك ما يشير إلى حدوث ذلك في أي وقت قريب.

كما يمنحها نموذج الأعمال الفريد لشركة Arm ميزة لأنها ستستفيد من الإتاوات لأنها تبيع المزيد من التراخيص لوحدات المعالجة المركزية القيمة الخاصة بها. مع توسع سوق الذكاء الاصطناعي، ستنمو شركة Arm معه.